Флюгер: «Полюс золото»


«Тройка диалог»

«Тройка диалог» повысила прогнозную стоимость GDR «Полюс золота» с $34,07 до $41,71, рекомендация «держать» не изменилась. «Тройка» впервые повысила прогнозы добычи «Полюс золота» и вынуждена умерить ожидания по «Полиметаллу»: до сих пор все было наоборот. Следует признать, что добыча «Полюс золота» по-прежнему значительно ниже его же первичных прогнозов от 2007–2008 гг., однако ее динамика стабилизировалась. И в 2011 г. добыча должна превысить прогнозы компании, считают в «Тройке». Предполагаемое расширение мощностей уже эксплуатируемых месторождений Благодатное и Вернинское только укрепляет потенциал роста компании.

Несмотря на то что компания дважды снижала прогнозы, аналитики ожидают, что результаты производства за 2011 г. все равно будут ниже прогнозов. Цены на драгметаллы выросли, особенно на серебро, но большинство акций крупнейших компаний сектора дороги и торгуются по форвардному мультипликатору EV/EBITDA в среднем с премией более 40% к глобальным аналогам, отмечают аналитики. «Альфа» рекомендует «продавать» расписки «Полюс золота», целевая цена – $32,5. Вчера GDR компании подорожали на 1,12% до $35,34.