Флюгер: ВТБ

Unicredit Securities

Unicredit повысил рекомендацию по GDR ВТБ с «продавать» до «держать», прогнозная стоимость повысилась с $5,85 до $5,88. ВТБ отразил в отчетности за II квартал рекордную чистую прибыль (27,4 млрд руб.), что на 36% выше прогноза аналитиков. Основное расхождение – возвращение убытков на 10,3 млрд руб., отраженное в отчетности в связи с реструктуризацией кредитов. ВТБ, вероятно, будет и далее отражать в отчетности такие бухгалтерские доходы, качество которых Unicredit считает относительно низким, чтобы получать высокие финансовые результаты и выполнить прогноз прибыли за год.

«Метрополь»

В конце июля в связи с задержкой публикации отчетности ВТБ за I квартал из-за неясной ситуации с Банком Москвы акции ВТБ по мультипликатору P/BV торговались с дисконтом в 24% к уровню Сбербанка. Сегодня он – 14%. По мультипликатору P/E акции обоих банков выглядят недорогими, считают в «Метрополе». В ближайшем будущем инвесторы будут отдавать предпочтение компаниям с более предсказуемой оценкой выручки, пишут аналитики и рекомендуют «покупать» расписки ВТБ с целевой ценой $8,86. Вчера в Лондоне GDR ВТБ подешевели на 3,2% до $4,91.