Проторговался до банкротства
Бывшему губернатору штата Нью-Джерси Джону Корзайну не удалось превратить брокера MF Global в инвестбанк. Он собрал европейских суверенных долгов больше, чем Morgan Stanley. И объявил о банкротствеMF Global Holdings и MF Global Finance USA подали заявление о банкротстве с просьбой защиты от кредиторов. На 30 сентября активы брокера составляли $41 млрд, долг – $39,7 млрд.
Еще до заявления MF Global о банкротстве Федеральный резервный банк Нью-Йорка приостановил заключение с ней новых сделок, а Intercontinental Exchange и CME Group не пускали брокеров компании в торговый зал, сообщает Bloomberg. Совет директоров MF Global в выходные обсуждал, что делать с компанией, чья стоимость за неделю сократилась на 67%, а рейтинг долга снижен до бросового.
В качестве основного сценария рассматривалась продажа главных активов Interactive Brokers. Даже было заключено предварительное соглашение, но в итоге переговоры кончились ничем. По данным Bloomberg, интерес к активам MF Global был также у Macquarie Group, Barclays, State Street и J.C. Flowers. «Хотя некоторые операции привлекательны, найти потенциальных покупателей гораздо труднее, – отмечает аналитик CLSA Credit Agricole Securities Роберт Рутшоу, – сейчас банки в туалет не могут сходить без разрешения регулятора, не говоря уже о покупке брокера, который собирался развивать торговлю на собственные средства и увеличивать риски» (цитата по Bloomberg).
Стремительный закат MF Global начался 25 октября, когда компания сообщила о $191,6 млн убытка за квартал и Moody’s и Fitch снизили рейтинги ее облигаций до спекулятивного.
MF Global стал крупнейшей на данный момент жертвой европейского кризиса в США. В марте 2010 г. ее возглавил Корзайн, не сумев переизбраться губернатором на второй срок. В 90-е гг. Корзайн был согендиректором Goldman Sachs, и в MF Global его рекомендовал бывший коллега по Goldman – Кристофер Флауэрс, управляющий фондом прямых инвестиций J.C. Flowers. Корзайн решил превратить MF Global из брокера, выполняющего заказы клиентов, в полноценный инвестбанк, торгующий и на собственные средства. Большую ставку он сделал на облигации Италии и Испании. Иногда Корзайн открывал позиции собственноручно.
К концу сентября вложения MF Global в европейские бонды достигли $6,3 млрд, две трети этой суммы приходилось на суверенный долг Испании и Италии. Для сравнения: вложения Morgan Stanley в долги этих стран составляют $4 млрд, но у него почти в 50 раз больше денежных средств и ликвидности, чем у MF Global.
Крупнейшие держатели необеспеченного долга брокера – JPMorgan Chase и Deutsche Bank, а также CNBC, Bloomberg Finance и юрфирмы.