Вместе – дороже

Акции Xstrata будут обмениваться на бумаги Glencore и трейдер станет 100%-ным владельцем горнодобывающей компании, заявили вчера стороны. Xstrata для объединения оценена в 39,1 млрд фунтов стерлингов (около $61,9 млн), говорится в сообщении. Это на 15,2% выше капитализации компании на 1 февраля (когда было объявлено о сделке) и на 27,9% дороже средневзвешенной цены за последние три месяца. Оценки Glencore для объединения компании не раскрыли, но указали, что капитализация получившегося гиганта будет близка к $90 млрд.

34% Xstrata, принадлежащие Glencore, в обмене участвовать не будут, сообщили стороны, а остальные акционеры Xstrata получат 45% объединенной компании. Доля крупнейшего владельца трейдера – гендиректора Айвана Глайзенберга – снизится с 15,7 до 8,8%, добавил представитель Glencore. Доля содиректора Даниэля Матэ сократится с 6,01 до 3,3%, содиректора Аристотелиса Мистакидиса – с 5,95 до 3,3%. Гендиректором объединенной компании будет нынешний руководитель Xstrata Марк Дэвис, Глайзенберг станет его замом.

По оценке компаний, синергия от слияния уже в первый год составит минимум $500 млн EBITDA. Если бы компании объединились в 2011 г., то выручка гиганта была бы $209,4 млрд, EBITDA – $16,2 млрд. Но идея его создания нравится не всем. Предложение не отражает настоящей ценности Xstrata, заявил Bloomberg руководитель департамента фонда Standard Life Investment’s (владеет около 2% Xstrata и около 0,3% Glencore) Дэвид Кумминг. Чтобы сделка сорвалась, против нее должны проголосовать 16% акционеров Xstrata. Крупнейшие акционеры Glencore взяли на себя обязательство проголосовать за слияние. Если же совет директоров Glencore в итоге отзовет или изменит условия оферты, трейдер выплатит Xstrata 298 млн фунтов стерлингов компенсации, сообщили компании.

Для прямого конкурента Xstrata – «Норникеля» новость о слиянии компании с Glencore нейтральна, говорит представитель крупнейшего акционера ГМК – «Интерроса» Владимира Потанина. Glencore владеет 8,75% UC Rusal, которой принадлежит 25,13% акций «Норникеля». На работу UC Rusal в совете «Норникеля» объединение никак не повлияет, вторит и представитель UС Rusal. Его коллега из «Норникеля» от комментариев отказался. Цепочка от UС Rusal к Xstrata была всегда – так что, по сути, ничего не изменится, напоминают два источника, близких к ГМК, плюс члены совета директоров «Норникеля» подписывают соглашение о конфиденциальности.