Флюгер: ВТБ

Citi

Аналитики Citi повысили прогнозную стоимость GDR ВТБ с $5,6 до $5,95 за расписку, сохранив рекомендацию «покупать». После консолидации Банка Москвы рентабельность капитала ВТБ должна составить 15,7%, но сейчас этот фактор не полностью учтен в цене акций, считают они. Правда, отмечают в Citi, банк подвержен рискам замедления роста ВВП, растущей инфляции и падения курса рубля к доллару. Опасения аналитиков Citi вызывает и качество стратегии ВТБ по слияниям и поглощениям.

«Уралсиб кэпитал»

Планы руководства ВТБ по росту кредитования на 15–20% не слишком реалистичны, по итогам года он составит 12%, считают аналитики «Уралсиба». В то же время отношение кредитов к депозитам составляет у банка 62%, а на долю розничных депозитов приходится лишь 20% обязательств ВТБ, так что банк зависит от оптового фондирования и депозитов Минфина и при неблагоприятной конъюнктуре долговых рынков ему будет сложно увеличивать объем кредитования, отмечают они. И рекомендуют «покупать» расписки BTБ с целевой ценой $6,5 за GDR.

Вчера на LSE расписки на акции ВТБ подешевели на 1,4% до $5,1.