Флюгер: «Уралкалий»

Bank of America Merrill Lynch

Bank of America Merrill Lynch понизил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) «Уралкалия» с $50 до $48,8 за штуку. Рекомендация «покупать» подтверждена. Аналитики снизили свой прогноз по производству на 2012 г. из-за задержек с индийскими и китайскими контрактами. Рисками для бумаг являются повторное введение экспортной пошлины на калий, снижение цен в результате потенциальной продажи «Беларуськалия» китайскому покупателю, укрепление или девальвация рубля.

UBS

Результаты первого полугодия были сильными и превзошли ожидания. Во втором полугодии объемы продаж будут немного выше, чем в первом, в то время как цены на удобрения вряд ли изменятся. «Уралкалий» планирует подписать новый контракт с Китаем только к концу III квартала 2012 г. В Индии возможности для повышения цен ограничены из-за снижения госсубсидий и, соответственно, импорта. Спрос силен в Бразилии и в IV квартале будет чувствительным из-за высокой доходности фермеров. Укрепление рубля или введение экспортных пошлин может привести к снижению производства. «Уралкалий» пользуется услугами госмонополий, т.е. не полностью контролирует свои энергетические и транспортные расходы, считают в UBS. Их прогнозная цена – $41 за расписку, рекомендация «держать» не изменилась. Вчера вечером на LSE бумаги компании подешевели на 3,08% до $38,04 за штуку.