Без нефти дороже
За последние три месяца GDR АФК «Система» подорожали на 40%. Если 20 июня они стоили $18,1, то вчера к моменту закрытия торгов цена составляла $25,6. В последний раз бумага была такой дорогой только в июле 2011 г.
АФК «Система»
Акции дорожают из-за нескольких факторов, говорит руководитель управления аналитических исследований «Уралсиба» Константин Чернышев. Одним из них он считает прошедшие и возможные будущие сделки АФК «Система», ведь в соответствии с новой дивидендной политикой АФК должна делиться с акционерами денежной прибылью от продажи активов (им обещано не менее 10% прибыли). В конце июня 2013 г. «Система» договорилась о продаже 49% «Русснефти» структурам, близким к Михаилу Гуцериеву, за $1,2 млрд. Тогда же в СМИ появилась информация об интересе «Роснефти» к другому нефтяному активу АФК - нефтяному холдингу «Башнефть». Правда, представители «Системы» не подтверждают намерения продать «Башнефть».
Сделка по «Русснефти» была закрыта в июле 2013 г., и основной владелец «Системы» Владимир Евтушенков пообещал, что АФК поделится с акционерами прибылью от продажи. «Система» приобретала этот актив в 2010 г. за $20 млн, так что прибыль от продажи может составить $1,18 млрд. Тогда акционерам должно причитаться 10% от этой суммы минус налог на прибыль - $94,4 млн, или $0,2 на GDR.
АФК принадлежит 75,4% башкирского нефтяного холдинга. Его капитализация на Московской бирже составляла вчера 355 млрд руб. ($11,1 млрд по сегодняшнему курсу ЦБ), т. е. рыночная цена пакета «Системы» - $8,4 млрд. А в 2009 г. акции предприятий башкирского ТЭКа, позже вошедших в «Башнефть», обошлись ей в $2 млрд. Таким образом, если исходить из рыночной цены, прибыль «Системы» от возможной продажи «Башнефти» после уплаты налогов может составить около $5,1 млрд, а дивидендные выплаты акционерам - увеличиться чуть более чем на $1 на GDR.