ВТБ заработал на Tele2

ВТБ заработал 40,4 млрд руб., продав 50% четвертого российского сотового оператора «Tele2 Россия» в октябре структурам банка «Россия» и владельца «Северстали» Алексея Мордашова. Это следует из опубликованной вчера отчетности банка за девять месяцев 2013 г. Точная сумма сделки до сих пор не раскрывалась, хотя в интервью газете The Wall Street Journal первый зампред ВТБ Юрий Соловьев говорил, что банк заработает на продаже «более $1,2 млрд».

В апреле ВТБ купил 100% «Tele2 Россия» у шведского холдинга Tele2 AB за $2,4 млрд (76 млрд руб.). Кроме того, банк принял обязательство погасить долг оператора на $1,15 млрд (35 млрд руб.). Получается, стоимость 50% «Tele2 Россия» без долга оценивалась тогда банком в 38 млрд руб., а вся компания - в $3,55 млрд. Исходя из раскрытых вчера данных октябрьская сделка прошла с небольшой премией к стоимости первоначальной покупки - около 6%. «Мы ожидаем, что по итогам года доходность по этой сделке будет двузначной», - говорит сотрудник пресс-службы ВТБ. Однако оценивать эффективность инвестиции в «Tele2 Россия» он призывает не только по чистой прибыли банка от продажи 50% оператора, но и по вкладу «Tele2 Россия» в прибыль всей группы ВТБ. По итогам девяти месяцев 2013 г. этот вклад составил 4,5 млрд руб., следует из отчетности банка.

Одно из условий первоначальной сделки между ВТБ и Tele2 AB гласило, что в случае дальнейшей перепродажи акций оператора банк обязан выплатить скандинавам половину прибыли от сделки. Обязательство действовало в течение года после сделки, но только при условии, что ее доходность превысит определенный уровень. При перепродаже 50% «Tele2 Россия» этот уровень не был превышен, поэтому и делиться прибылью не пришлось, объяснял ранее представитель ВТБ.

В скором будущем на базе «Tele2 Россия» и мобильных активов «Ростелекома» планируется создать совместное предприятие (СП), которое станет четвертым федеральным сотовым оператором. Доли в этом СП должны распределиться следующим образом: 55% разделят между собой основной владелец банка «Россия» Юрий Ковальчук, Мордашов и ВТБ, а 45% достанется «Ростелекому». Сомнения в целесообразности передачи контроля над сотовыми активами из «Ростелекома» в СП высказывала в недавнем письме вице-премьеру Аркадию Дворковичу руководитель Росимущества Ольга Дергунова: она просила собрать специальное совещание, чтобы разобраться, как такая сделка повлияет на перспективы приватизации «Ростелекома» (включен в программу приватизации 2014-2015 гг.). Окончательного решения об объединении до сих пор нет, говорят источники, близкие к совету директоров и акционерам «Ростелекома».

Сотрудник крупного инвестбанка, консультировавшего «Ростелеком» по ряду сделок, считает, что ВТБ, Ковальчук и Мордашов смогут заработать через несколько лет, продав доли в СП крупному зарубежному оператору или во время IPO. Человек, близкий к одному из акционеров «Ростелекома», предполагает, что если такая сделка и состоится, то не раньше чем года через три-четыре, а покупателем пакетов ВТБ, банка «Россия» и Мордашова может стать сам «Ростелеком». Аналитик ИФК «Метрополь» Евгений Голосной тоже считает этот сценарий жизнеспособным: «Ростелеком» - единственный стратегический участник этого альянса, а ВТБ традиционно выходит из активов через несколько лет после входа. Недавно, например, банк продал свои 8,5% Luxoft за $92 млн - примерно вдвое дороже, чем покупал эти акции в начале 2012 г. Руководитель управления аналитических исследований «Уралсиба» Константин Чернышев логичным вариантом выхода для ВТБ видит также продажу акций на бирже.

Представители банка «Россия» и ВТБ не стали комментировать эти предположения.