МТС расстанется с 90 млрд руб.

Руководство МТС представило вчера новую стратегию под названием «3Д», состоящую из трех элементов. Первый («Данные») - форсированное развитие мобильного и фиксированного широкополосного интернет-доступа (ШПД). Доходы всех российских операторов от обычных звонков уже начали и продолжат сокращаться, объяснил президент МТС Андрей Дубовсков (см. диаграммы к статье), а по темпам роста выручки от передачи данных МТС вышла в III квартале 2013 г. в лидеры рынка (+45% к уровню годичной давности). Кроме того, она впервые обогнала основного конкурента - «Мегафон» - по доходам от мобильной передачи данных.

Сейчас в сети МТС по всей стране действует более 30 000 базовых станций мобильной связи третьего поколения, а также более 5000 базовых станций четвертого поколения (LTE) в 14 регионах. К концу текущего года LTE-сетями будет пользоваться около 7% абонентов МТС из числа подключивших услугу мобильной передачи данных (а всего ею осознанно пользуется около 70% абонентов), в конце 2015 г. - 15%, а в 2019 г. количество LTE-пользователей перешагнет 50%-ную отметку, ожидает вице-президент МТС по маркетингу Василь Лацанич.

Чем больше абонентов будет пользоваться мобильным ШПД, тем выше будет рентабельность МТС, рассуждает Лацанич: мобильная передача данных - услуга более выгодная, чем передача голоса. Чтобы побудить абонентов активнее пользоваться мобильным интернетом, МТС стимулирует их быстрее менять мобильные телефоны на смартфоны. Сейчас, по оценке Лацанича, смартфонами пользуется 31,5% абонентов - по этому показателю МТС сопоставима даже не со среднероссийским уровнем (16%), а с итальянским (33%).

Второй элемент стратегии - «Дифференциация» - предполагает, что МТС будет опираться на свои уникальные возможности: в частности, на широкую сеть фирменных салонов связи (через них продается 45% всех контрактов МТС, причем продавцы особенно продвигают тарифы, стимулирующие пользоваться мобильным интернетом), качественные сети ШПД, возможность комбинировать мобильную связь с фиксированной и оказывать мобильные финансовые услуги (благодаря партнерству с «МТС банком»).

Наконец, третий элемент - «Дивиденды». В апреле 2013 г. совет директоров МТС утвердил дивидендную политику на 2013-2015 гг., предусматривающую, что компания будет отдавать акционерам минимум 75% от свободного денежного потока, но не меньше 40 млрд руб. в год. Вчера МТС сообщила, что более чем двойной рост свободного денежного потока за последние два года, постепенное сокращение уровня капвложений (с 21% от выручки в этом году до 18% в 2016 г.) и долговой нагрузки (в 2013 г. чистый долг компании, по предварительным данным, сравнялся с годовым показателем OIBDA) позволят ей заплатить акционерам в 2014-2015 гг. более 90 млрд руб., т. е. в среднем по 45 млрд руб. в год или более.

Для сравнения: в 2010-2012 гг. акционеры МТС ежегодно получали примерно по 30 млрд руб., а по итогам 2013 г. компания должна выплатить 41,2 млрд руб.

О росте дивидендных выплат МТС объявила вскоре после того, как Vimpelcom Ltd. (владеющий, в частности, российским «Вымпелкомом») сделал ровно противоположное - сообщил об их 20-кратном снижении. В июне 2011 г. холдинг пообещал, что в 2011-2013 гг. его акционеры будут ежегодно получать не менее $0,8 на обыкновенную акцию, а неделю назад сообщил, что гарантированный минимум снижается до $0,035 на акцию. Этот шаг Vimpelcom объяснил стремлением скорее снизить долговую нагрузку (сейчас его чистый долг в 2,3 раза превышает годовой показатель EBITDA) и сохранить средства для инвестиций.

Вдобавок наблюдательный совет Vimpelcom решил не выплачивать финальные дивиденды за 2013 г. - таким образом, его акционеры недосчитаются $609 млн.

За два дня, в течение которых менеджмент Vimpelcom встречался с инвесторами и объяснял им мотивы таких решений, капитализация холдинга сократилась на 17%. Котировки МТС на Нью-Йоркской фондовой бирже вчера к 19.30 мск, наоборот, подросли на 2,7% (а индекс ММВБ потерял 0,12%).

МТС не сообщила вчера никакой революционной новости, по сути, она просто повысила нижний порог дивидендных выплат, замечает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Рынок отреагировал ростом котировок МТС по причине того, что это объявление выгодно контрастирует, во-первых, с новостями Vimpelcom, а во-вторых, с общей нестабильностью макроэкономических показателей, объясняет он. МТС несколько снизила прогноз по росту выручки, обращает внимание Либин: раньше она прогнозировала рост на 5-7% в год, а теперь говорит о 3-5%, но это все равно лучше прогноза Vimpelcom, который не ожидает в этом году роста выручки вообще, а в России, исходя из этого прогноза, его доходы могут даже снизиться. К тому же инвесторы уже не ждут от российских телекомов роста, а считают их дивидендной историей, заключает аналитик.

«Мегафон» сообщал, что в 2013 г. рассчитывает увеличить выручку на 5-10%, прогнозами по дивидендным выплатам компания не делится. Возможно, дивиденды будут увеличены, говорил недавно «Ведомостям» человек, близкий к руководству компании.