«Ростелеком» ушел на дно

Стоимость обыкновенных бумаг «Ростелекома» за вчерашний день упала на 7,64% до 79,8 руб., привилегированных - на 5,82% до 56,79 руб. Последний раз такая цена была зафиксирована восемь лет назад - зимой 2006 г., еще до объединения «Ростелекома» с межрегиональными компаниями связи (оно произошло в 2011 г.). Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов упал на 2,64% до 1274,21 пункта. В среду через биржу прошло 5,3 млн обыкновенных бумаг оператора и 1 млн привилегированных, тогда как в среднем за последний месяц (с 12 февраля по 11 марта 2014 г.) дневной объем торгов был 3 млн и 0,5 млн акций соответственно.

Акции «Ростелекома» начали падать быстрее рынка еще в конце февраля: за два дня (27-28 февраля) его обыкновенные бумаги подешевели на 6,95% (с 106,4 до 99 руб.), а привилегированные - на 2,7% (с 71,63 до 69,7 руб.). Индекс ММВБ за тот же период снизился всего на 1,7%. Объемы торгов по бумагам были также значительно выше средних. Тогда снижение котировок помимо общей рыночной ситуации, по мнению экспертов, спровоцировала ребалансировка индекса MSCI Russia. По ее итогам вес «Ростелекома» в индексе снизился - это случилось из-за того, что у компании стало меньше акций в свободном обращении.

Резкое падение в эту среду мог спровоцировать завершившийся выкуп акций у миноритариев, не согласившихся с выделением из «Ростелекома» мобильных активов. Пакеты инвесторов, предъявлявших свои акции к выкупу, были заморожены, но компания смогла купить у них не все и остатки эти люди надеются продать на бирже, отмечает аналитик «Сбербанк CIB» Анна Лепетухина. Официально выкуп должен завершиться 14 марта, но, по сведениям различных собеседников «Ведомостей», многим уже были перечислены деньги за бумаги, а сами акции были разморожены. Аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин не сомневается, что распродажа акционерами своих акций сыграла свою роль. Но обращает внимание на то, что объемы торгов резко выросли, когда стоимость обыкновенных акций «Ростелекома» пробила отметку в 80 руб. Возможно, у кого-то из акционеров наступил margin call по кредитам, рассуждает Либин. Еще один вариант, говорит аналитик: у кого-то из инвесторов мог сработать так называемый stop loss (установленный заранее участниками торгов приказ на автоматическую продажу акций при достижении определенной цены, для предотвращения дальнейших убытков). Обе ситуации нельзя исключать, соглашается Лепетухина.

Несколько миноритариев «Ростелекома» предположили, что одним из инвесторов, который начал избавляться от бумаг после наступления margin call, мог стать бывший гендиректор «Связьинвеста» Евгений Юрченко. Сам он вчера сказал «Ведомостям», что ничего не продавал и у него все в порядке. По словам еще одного источника, близкого к одному из крупных акционеров оператора, продавать бумаги в рынок мог начать один из крупных банков или фондов, владеющий миноритарным пакетом оператора.

Представитель «Ростелекома» отказался от комментариев. Источник, близкий к компании, говорит, что падение можно объяснить высвобождением акций после выкупа: при небольшой ликвидности бумаг их чувствительность к такого рода событиям высока, заключает он.