АФК «Система» забрала «дочку»

ГК «Медси» хочет снова стать лидером российского рынка частных медуслуг/ Е. Разумный/ Ведомости

«Система» выкупила акции в удачное время и по выгодной цене, считает аналитик Газпромбанка Сергей Васин. Цена продажи в 2012 г. и выкупа в 2015 г. практически не изменилась, указывает он, зато сам бизнес компании теперь стоит дороже, а цена ее акций продолжит расти и в будущем. Оценка 25,02% «Медси» для объявленной сделки представляется амбициозной, хотя и близка к той, по которой ГУП «Медицинский центр» получило этот пакет в 2012 г., возражает аналитик БКС Игорь Гончаров. По его мнению, для миноритарных акционеров АФК «Система» было бы понятнее, если бы корпорация направила эти средства на выплату дивидендов, а не на дополнительные инвестиции.

АФК «Система» приобрела 25,02% акций своей медицинской «дочки» – ЗАО «Группа компаний «Медси» у ГУП «Медицинский центр управления делами мэра и правительства Москвы», говорится в сообщении корпорации. Сумма сделки составила 6,12 млрд руб., половина из которых будет выплачена с рассрочкой в течение года, уточняется в заявлении. Таким образом, «Система» консолидировала 100% акций «Медси».

Чиновник правительства Москвы информацию о сделке подтвердил. Представители медицинского центра, департаментов имущества и здравоохранения Москвы на запросы «Ведомостей» не ответили.

ГК «Медси» и ГУП «Медицинский центр управления делами мэра и правительства Москвы» объединили активы весной 2012 г. Тогда в качестве оплаты акций дополнительной эмиссии госпредприятие внесло свои активы в виде имущества с рыночной стоимостью 6,04 млрд руб. В результате сделки ГУП получило 25,02% в объединенной компании, а «Медси» – пять поликлиник, три клинические больницы со стационарами и три санатория.

Отрасль «обладает огромным потенциалом роста и консолидации», приводятся в сообщении слова президента АФК «Система» Михаила Шамолина.

Увеличение доли АФК «Система» в «Медси» (до 100%) позволит расширить частную сеть клиник, активно строить новые медицинские объекты, а также повысит эффективность управления компанией, говорится в сообщении корпорации. Также это создает хорошие предпосылки для дальнейшего роста «Медси» за счет привлечения стратегических и финансовых инвесторов в акционерный капитал компании, сказано там же.

Кроме того, «Медси» намерена вернуть лидерство на рынке медицинских услуг, отмечает представитель компании.

В течение трех лет сотрудничество с ГУПом обеспечивало «Медси» гарантированный трафик клиентов: ежегодная выручка группы от обслуживания госконтракта превышала 2 млрд руб., говорит ее представитель (см. график). Однако с 2015 г. указом мэра Москвы бесплатное обслуживание чиновников в госклиниках было заменено на ежегодные денежные компенсации в размере 52 000 руб. и 41 180 руб. на члена семьи, рассказывал ранее «Ведомостям» вице-президент «Медси» Алексей Курач. В результате выручка «Медси» и в первом, и во втором квартале 2015 г. стала снижаться – компания объясняла это в том числе и уменьшением поступлений от госконтрактов, по которым клинику посещали чиновники.

По итогам первого полугодия 2015 г. «Медси» потеряла лидерство на российском рынке частных медуслуг (в сфере оказания медпомощи), уступив его группе «Мать и дитя» Марка Курцера. Выручка «Мать и дитя» за этот период увеличилась год к году на 36% до 4,5 млрд руб., тогда как «Медси», согласно сообщению «Системы», заработала 3,9 млрд руб. Кроме уменьшения дохода от госконтрактов на снижение выручки повлияло сокращение страхового рынка и падение спроса со стороны страховых компаний, поясняла тогда «Медси».

Логично, что из-за сокращения доходов от госконтракта с московским правительством «Медси» больше не была заинтересована в сотрудничестве с ГУПом, считает гендиректор DSM Group Сергей Шуляк, при этом компании удалось очень выгодно вернуть активы.