Экономит на государстве
Внешэкономбанк получил в 2015 г. 15 млрд руб. прибыли против 250 млрд убытка годом ранее, говорится в отчете по МСФО. Но большая часть прибыли была получена благодаря господдержке: в конце прошлого года был переоформлен валютный депозит ФНБ на $6 млрд, удлинены сроки и снижена ставка, пояснил первый зампред ВЭБа Николай Цехомский. Непроцентные доходы группы выросли на 677,8%.
Чистые процентные доходы банка до создания резервов снизились на 33,2% – со 100,3 млрд руб. в 2014 г. до 67 млрд. Чистая процентная маржа – с 2,9 до 1,6%. Процентные доходы выросли всего на 16% до 325 млрд руб., а процентные расходы – на 43,4% до 258 млрд. Отразилось повышение ставки по средствам ЦБ – расходы по этим обязательствам выросли с 66,7 млрд до 102 млрд руб.
Цехомский обещает, что маржа будет расти, поскольку со временем будет снижаться стоимость этих обязательств. Уже сейчас у ВЭБа благодаря правительству появились дешевые ресурсы, пояснил Цехомский: 75 млрд руб. из бюджета (всего в этом году ВЭБ должен получить 150 млрд) и 100 млрд – депозит от казначейства. Эти деньги гораздо дешевле, чем полученные от ЦБ в прошлом году, поясняет Цехомский. Также поможет отказ от очень дорогого рефинансирования у ЦБ под нерыночные активы.
ВЭБ планирует активнее привлекать депозиты от клиентов на небольшие сроки – от нескольких месяцев до полутора лет. «Мы не скрываем – нам нужна валюта», – говорит Цехомский. Одним из дополнительных источников рублевой ликвидности может стать размещение облигаций. Сумму выпуска Цехомский не назвал.
ВЭБ в прошлом году был назван чиновниками «банком плохих долгов» и руководство госкорпорации говорит о необходимости больших резервов под плохие активы. Однако расходы на создание резервов под обесценение активов, приносящих процентный доход, в прошлом году снизились – 292,8 млрд против 314 млрд руб.
По каждому активу ВЭБ готовит отдельную стратегию, объясняет Цехомский: она может быть дефолтной или кредитной. ВЭБ продолжает анализировать портфель, на сколько могут вырасти резервы, он отказался уточнить.
Председатель ВЭБа Сергей Горьков ранее говорил, что на неработающие активы приходится около половины активов. У ВЭБа был высокий уровень резервирования под олимпийские кредиты, однако украинские были зарезервированы лишь на треть. «Положение с Украиной по сравнению с прошлым годом улучшилось, а не ухудшилось – по крайней мере, сохранился статус-кво», – отметил Цехомский. А многие объекты в Сочи уже достигли операционной доходности, отметил он.
Менеджмент ВЭБа рассчитывает на рост процентной маржи, планируя, что качество активов будет улучшаться, объясняет аналитик S&P Карен Вартапетов: госкорпорация должна расчистить баланс, перевести плохие активы в какой-то фонд или разделить рыночные и нерыночные активы, часть продать, часть передать государству. Это расчет на то, что государство пойдет навстречу, добавляет он. Но даже в этом случае ВЭБ может не получить чистую прибыль в этом году, считает Вартапетов: необходимо создавать громадные резервы, размер которых трудно оценить.
Рано говорить, что темная полоса ВЭБа закончилась, рассуждает Вартапетов: проблемы начались из-за специфической бизнес-модели и, если ВЭБ расчистит баланс, не поменяв модель, показатели вряд ли будут улучшаться.