Европа против ICO

Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) вчера впервые предупредило о высоких рисках ICO (initial coin offering – первичное размещение криптовалют). Регулятор выпустил два предостерегающих документа – для инвесторов и эмитентов.

Первых он предупредил, что при вложении в ICO они рискуют всеми своими деньгами. ESMA назвало ICO «высокорискованным и спекулятивным инструментом». Поскольку цена на криптовалюты или токены (собственная криптовалюта проекта, которую он выдает в обмен на инвестиции) крайне волатильна, инвесторы могут оказаться в ситуации, когда долго не смогут вернуть вложенное. Большинство ICO не регулируются законодательно, а значит, компенсация убытков инвесторам не гарантирована. Также ICO популярно у мошенников, которые таким образом могут, например, отмывать деньги.

Еще ESMA предупредило, что никто не контролирует информацию, предоставляемую инвесторам: обычно в бумагах проекта описаны преимущества и игнорируются риски.

А эмитентам ESMA сообщило, что законны лишь те ICO, которые могут квалифицироваться как размещение ценных бумаг и на которые распространяются правила Евросоюза. Эмитентам предстоит самостоятельно следить за тем, насколько законна их деятельность и как меняется правовое поле вокруг ICO, пишет ESMA.

Не только Евросоюз скептичен в отношении ICO. В июле комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приравняла ICO к аналогичному размещению традиционных ценных бумаг и распространила на них действие всех законов США, регулирующих операции с ценными бумагами. В сентябре ICO и вовсе запретили в Китае и Южной Корее. Власти последней тогда заявили, что все виды привлечения виртуальных валют нуждаются в жестком контроле и мониторинге, а пока государство видит лишь возросший риск финансового мошенничества, сообщала The New York Times.

Рынок ICO замедляется, отмечает старший инвестиционный менеджер венчурного фонда Runa Capital Константин Виноградов, проектов ICO сейчас гораздо больше, чем денег инвесторов, которые готовы в них вкладываться. Уже в сентябре только одной трети ICO удавалось собрать планируемую сумму. Такие же наблюдения и у сооснователя инвестиционной компании Exante Анатолия Князева: если в начале года проекты собирали почти три четверти планируемой суммы, то сейчас им удается привлечь лишь четверть нужных денег. По мнению Виноградова, рынок ICO упадет до локального минимума примерно в течение полугода. Князев указывает, что те инвесторы, которые до сих пор вкладываются в ICO, уже понимают риски и готовы к ним. Он отмечает, что ICO привлекательно для инвесторов тем, что позволяет вкладывать в проекты суммы от $100, – подобных финансовых инструментов больше не существует.