Статья опубликована в № 1902 от 13.07.2007 под заголовком: ОТ РЕДАКЦИИ: Политика для политиков

От редакции: Политика для политиков

Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Вчера индекс РТС закрылся на отметке выше 2000 пунктов. Аналитики, которые последние два месяца говорили об усилении внешнеполитических рисков, теперь констатировали их сглаживание. Атмосфера встречи Владимира Путина и Джорджа Буша и победа Сочи дали инвесторам долгожданный сигнал – в последних конфликтах между Россией и Западом больше слов, чем дела. Так ли это?

Казалось бы, внешнеполитические конфликты России только усугубляются. Еврокомиссия стремится законодательно запретить компаниям из третьих стран приобретать европейские энергоактивы – в том случае если эти страны не пускают к себе европейские компании. Обострился конфликт с Британией, а конгресс США одобрил так называемый “законопроект NOPEC”, осуждающий создание “газовой ОПЕК”.

Известно, что обострение риторики как со стороны Кремля, так и со стороны западных партнеров обычно действовало инвесторам на нервы. В периоды таких обострений российский рынок уступал рынкам других развивающихся стран. Но теперь российский фондовый рынок реагирует на внешнеполитическую конъюнктуру слабее. Ангелика Генкель из Альфа-банка говорит, что запрет на инвестиции в европейскую энергетику – старая новость, просто оформленная более жестко, а позиция британского государства в российском случае не является основным фактором формирования инвестиционных предпочтений. Есть в росте РТС и внутренние российские факторы. В июле всегда наблюдается рост, что связано, в частности, с завершением финансового года в нефтяных компаниях.

Возможно, Кремлю удается умело разводить риторику и действительность – ведь помимо негативных сигналов есть и вполне прагматичные действия. Вчера “Газпром” отказался от идеи в одиночку разрабатывать Штокмановское месторождение – в проекте получит долю французская Total (25% оператора), еще один пакет (24%), возможно, достанется другой иностранной компании. Разрыв между РТС и индексами других развивающихся стран по-прежнему существует, но инвесторы, видимо, все больше присматриваются к прагматичным действиям и меньше реагируют на риторику.

Стоит, впрочем, отметить, что российский рынок вообще не склонен переоценивать значимость внешней политики и предпочитает реагировать на внутреннюю. Похолодание во взаимоотношениях России и Запада очевидно, с большинством соседей по СНГ Россия рассорилась. Между тем на протяжении 2006 года, в то время пока это похолодание становилось все чувствительнее, прирост индекса РТС достиг 77%. Все встанет на свои места, если приглядеться к сути внешнеполитических конфликтов современной России: они действительно риторические и связаны с желанием Кремля чувствовать себя полноценным игроком мировой политики. По мере того как экономика России становится крепче, жестче становится и риторика Кремля, но рынок предпочитает реагировать на первопричину.

Дело, впрочем, в том, что движения индекса – это обратная реакция, отношение инвесторов в том числе и к внешней политике. И если рынок совсем перестанет реагировать на риторические игры, то рано или поздно игры могут зайти слишком далеко.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more