И все-таки она вертится

Начало нынешнего года оказалось нерадостным для нефтяников. Котировки сорта Brent, составлявшие в январе в среднем около $77 за баррель, в мае опустились примерно до $63. Как следствие, по итогам первых пяти месяцев года нефтегазовые доходы российского бюджета сократились на 14,4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. до 4,24 трлн руб. На этом фоне начали звучать алармистские прогнозы относительно дальнейшего коллапса нефтяных цен, вплоть до из обвала до давно забытого уровня в $30–40 за баррель. Но котировки, хотя и испытывают на себе понижающее давление, продолжают вертеться, периодически возвращаясь к умеренному росту. Что же происходит и чего следует ждать?

Прежде всего давайте разберемся с причинами падения. Здесь тоже не все однозначно. Нередко приходится слышать и читать комментарии о том, что снижение цен весной нынешнего года было обусловлено начавшимся расширением добычи в рамках соглашения ОПЕК+. Хорошо, если бы это было действительно так и если бы решения этой организации могли влиять на ситуацию. Но ОПЕК+ скорее просто плывет по течению, нежели рулит. Сегодня данный альянс полностью утратил свою эффективность, поэтому дальнейшее сокращение добычи означало бы для стран-участниц потерю все новых и новых рыночных ниш без существенного роста мировых цен. И чтобы не нести двойные потери – и из-за падения котировок, и в силу уменьшения собственных поставок, – Саудовская Аравия проталкивает идею наращивания добычи, и большинство членов ОПЕК+ ее поддерживают. России также пора снизить свои ожидания, связанные с этим механизмом, и признать, что чуда не произойдет – он не станет вновь действенным. От него пора отказываться, вопрос лишь в том – на каких условиях и какими темпами.