Подарите «Ведомости»
Номер 41 от 26 декабря 2018
Партнер проекта «Сбербанк Управление Активами»

Кратчайшая дорога через биржу

Что такое ETF и как на нем заработать

В 2018 г. число запросов российских пользователей про ETF в «Google Поиске» выросло почти на 80%. Финансовые советники рекомендуют их розничным инвесторам из-за невысоких комиссий, низкого порога для входа и возможности купить сразу большой набор ценных бумаг, приобретая один ETF. Как в него инвестировать?

Что такое ETF

ETF – это аббревиатура от Exchange Traded Fund (инвестиционный фонд, который торгуется на фондовом рынке). В такой фонд могут входить разные классы активов – российские и международные акции, облигации, товарные активы (золото, нефть), акции компаний, покупающих недвижимость. Инвестор приобретает не отдельные ценные бумаги компаний, а пай – часть корзины из бумаг, которые покупает фонд. Чаще всего ETF повторяют биржевые индексы, например американские S&P, NASDAQ или российский индекс Мосбиржи.

«Цель ETF – не обыграть индекс, как при активном управлении, а полностью его повторить и, соответственно, показать точно такую же доходность», – объясняет управляющий директор УК «Сбербанк Управление Активами» Василий Илларионов.

До недавнего времени на Московской бирже были представлены 15 ETF двух зарубежных управляющих компаний – FinEX и ITI. 17 сентября этого года Сбербанк запустил биржевой фонд на индекс Мосбиржи (отслеживает акции 46 крупнейших компаний) – SBMX, который можно считать первым российским ETF. В ближайших планах финансовой компании также запустить ETF на индексы ОФЗ, S&P 500 и на российские еврооблигации, а в дальнейшем – на другие российские и иностранные индексы.

У ETF есть сразу несколько особенностей по сравнению с другими сложными финансовыми инструментами.

Во-первых, это низкий порог входа. По состоянию на 30 ноября на Мосбирже один пай стоил в диапазоне от 200 руб. (Фонд казахстанского фондового рынка FXKZ) до 7500 руб. (ETF евробондов российских компаний FXRU). Фонд SBMX, копирующий индекс Мосбиржи, можно было купить примерно за 1000 руб.

Во-вторых, низкие комиссии. «В активно управляемых фондах есть экспертиза управляющего, и за нее надо платить. Средний уровень издержек будет составлять 2–4%. В нашем ETF на индекс акций Мосбиржи комиссии составят около 1% годовых», – говорит Илларионов.

В-третьих, налоговые льготы. ETF можно покупать на индивидуальный инвестиционный счет, что дает возможность получать налоговый вычет (до 52 000 руб. в год).

Наконец, ETF легко покупать. Чтобы приобрести ETF на российском рынке, необходимо открыть счет у брокера, завести на него деньги и найти в приложении код выбранного инструмента (например, SBMX). Сделка будет выполняться по текущей цене пая.

Сколько можно заработать

Как у любого инструмента на фондовом рынке, доходность ETF волатильна.

Например, ETF United States Natural Gas Fund, инвестирующий в природный газ, с начала года к началу декабря вырос на 59%. А фонд акций компаний, добывающих редкоземельные металлы, Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF, наоборот, упал в цене на 39%, приводит данные гендиректор компании «Личный капитал» Владимир Савенок.

В России в силу переоценки доллара успешнее других в этом году были фонды, ориентированные на иностранные рынки, рассказывает Илларионов.

Как начинающему инвестору составить портфель

Сначала нужно определиться с периодом, на который вы готовы вложить деньги, и исходить из него при выборе фондов.

В 2019 г. инвесторам с коротким горизонтом инвестирования стоит выбирать ETF на облигации в той валюте, в которой они зарабатывают и тратят, считает Илларионов. В России это ETF на рублевые облигации (например, на индекс ОФЗ). А на более длинные сроки есть смысл строить портфель, значительную долю которого будут составлять акции (как российские, так и иностранные) – в долгосрочной перспективе ожидаемая доходность по ним выше (правда, выше и риск).

«В портфеле должна быть диверсификация по валютам, по классам активов между акциями, облигациями и товарными рынками, по географии: Россия, развитые и развивающиеся рынки. Из этого следует, что имеет смысл покупать от 4 до 10 фондов, – считает Илларионов. – Портфель будет ликвиден, он будет диверсифицирован и с достаточно низким уровнем издержек. Поэтому в ETF можно держать основную часть инвестиционного портфеля».

После выбора нужно запастись терпением – пересматривать состав портфеля Илларионов советует не чаще одного раза в год. &

Текст: Валерия Ялилонская

Вернуться к номеру