ПАО «Полюс» (Московская биржа — PLZL) («Полюс», «Компания» или со всеми дочерними предприятиями — «Группа») сегодня публикует консолидированные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года.

Основные результаты

1. Общий объем реализации золота в 1 полугодии 2023 года составил 1 261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост был обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном. Разница между объемом реализации (1 261 тыс. унций) и общим производством золота (1 448 тыс. унций) вызвана главным образом накоплением золота в концентрате, а также запасами золота на аффинажном заводе. Реализация концентрата, как правило, по динамике запаздывает от производства на несколько месяцев.

2. Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно 1 полугодия 2022 года, достигнув $2 386 млн. Это произошло вследствие вышеупомянутого роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.

3. Общие денежные затраты (ТСС) группы по итогам 1 полугодия 2023 года сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата. Последний фактор также привел к большему эффекту от реализации попутного продукта ($29 на унцию в 1 полугодии 2023 года против нулевого результата в 1 полугодии 2022 года). Среди негативных для динамики ТСС факторов, характерных для всех действующих активов Компании, отмечается рост цен на расходные материалы и дизельное топливо, повышение тарифов на электроэнергию и индексация заработной платы.

4. Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период составил $1 687 млн, на 37% больше в сравнении с $1 229 млн за 1 полугодие 2022 года. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию в 1 полугодии 2023 года.

5. Капитальные затраты (капзатраты) в отчетном периоде в целом остались на уровне 1 полугодия 2022 года, составив $400 млн.

6. Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за второе полугодие 2022 года. Это произошло на фоне сокращения чистого долга и увеличения скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.

Прогноз на 2023 год

Исходя из показателей затрат компании за первое полугодие 2023 года, «Полюс» корректирует прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь Компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 год останутся в диапазоне $475-525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500-550 на унцию. При этом прогноз капитальных вложений в размере $1 300 — 1 400 млн остается неизменным.

События после отчетной даты

Программа приобретения обыкновенных акций

Совет директоров «Полюса» 10 июля 2023 года одобрил и приступил к реализации программы приобретения до 40 802 741 обыкновенной акции Компании. Цена приобретения одной акции была установлена в размере 14 200 рублей. По состоянию на 29 августа 2023 года «Полюс» завершил программу приобретения акций. Она была профинансирована в основном за счет заемных средств.

Ожидается, что приобретенные акции будут использованы для финансовых и коммерческих целей «Полюса» и его дочерних обществ: для расчетов при потенциальных сделках по слияниям и поглощениям, в рамках возможных размещений на рынке капитала и финансирования долгосрочных проектов развития с привлечением потенциальных инвесторов, а также для других корпоративных целей. Компания потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.

Прекращение листинга и допуска депозитарных расписок к торгам на Лондонской фондовой бирже

25 июля 2023 года Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) отменило листинг в официальном списке FCA, и Лондонская фондовая биржа (LSE) прекратила допуск к торгам на основном рынке LSE следующих депозитарных расписок «Полюса»:

• Глобальные депозитарные расписки, выпущенные согласно Положению S (ISIN: US73181M1172);

• Глобальные депозитарные расписки, выпущенные согласно Правилу 144A (ISIN: US73181M1099);

• Американские депозитарные расписки Первого уровня (ISIN US73181P1021).

Делистинг последовал за решением Совета директоров Компании прекратить действие программы депозитарных расписок, поскольку в текущих обстоятельствах (включая, среди прочего, недавно введенные блокирующие санкции США и Великобритании в отношении Компании) поддержание программ депозитарных расписок больше не является целесообразным.

Общие денежные затраты (TCC)

Показатель ТСС группы по итогам 1 полугодия 2023 года сократился на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию, главным образом на фоне повышения содержаний золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также в связи с возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата. Последний фактор также привел к большему эффекту от реализации попутного продукта ($29 на унцию в 1 полугодии 2023 года против нулевого результата в 1 полугодии 2022 года). Среди негативных для динамики ТСС факторов, характерных для всех действующих активов Компании, отмечается рост цен на расходные материалы и дизельное топливо, повышение тарифов на электроэнергию и индексация заработной платы. Временное снижение средних содержаний в руде, переработанной на Наталке и Вернинском, также негативно отразилось на динамике затрат Компании в 1 полугодии 2023 года.

В 1 полугодии 2023 года показатель ТСС Олимпиады составил $331 на унцию, снизившись на 24% в годовом сопоставлении. Помимо роста содержания золота в переработке и коэффициента извлечения (с 81,2% в 1 полугодии 2022 года до 82,9% в отчетном периоде), снижение затрат на Олимпиаде объясняется эффектом от реализации попутного продукта — золото-сурьмянистого флотоконцентрата ($53 на унцию в 1 полугодии 2023 года против нулевого значения годом ранее).

Показатель ТСС Благодатного в 1 полугодии 2023 году составил $408 на унцию, оставшись в целом на уровне соответствующего прошлогоднего показателя. Вышеупомянутые факторы были нивелированы увеличением на 9% содержаний золота в переработке.

Показатель ТСС Наталки вырос с $382 на унцию в 1 полугодии 2022 года до $554 на унцию в 1 полугодии 2023 года. Увеличение в основном было обусловлено временным снижением среднего содержания в переработке (1,29 г/т в 1 полугодии 2023 года по сравнению с 1,66 г/т в 1 полугодии 2022 года), а также повышением ставки НДПИ (с 1,2% до 2,4%) после завершения действия статуса участника регионального инвестиционного проекта в отношении месторождения. Дополнительное влияние на рост показателя ТСС Наталки оказали повышение цен на расходные материалы, дизельное топливо и тарифов на электроэнергию, а также индексация заработной платы.

Показатель ТСС Вернинского в отчетном периоде составил $467 на унцию, в годовом сопоставлении увеличившись на 16%. Рост произошел на фоне временного снижения средних содержаний в переработанной руде (2,38 г/т в 1 полугодии 2023 года по сравнению с 2,70 г/т в 1 полугодии 2022 года), а также в связи с проведением плановым ремонтов.

На Куранахе показатель ТСС в 1 полугодии 2023 года вырос на 5% к соответствующему прошлогоднему показателю и составил $680 на унцию. Увеличению ТСС в основном способствовали рост тарифов на электроэнергию и индексация заработной платы.

В отчетном периоде показатель ТСС на Россыпях вырос до $1 248 на унцию по сравнению с $1 123 на унцию в 1 полугодии 2022. Такая динамика в первую очередь обусловлена снижением среднего содержания в песках. Кроме того, на показатель ТСС негативно повлияли плановые ремонтные работы, проводившиеся в отчетном периоде.

Совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC)

В 1 полугодии 2023 года показатель AISC группы сократился на 7% к уровню 1 полугодия 2022 года, до $764 на унцию. Снижение обусловлено снижением ТСС в расчете на унцию, а также сокращением в отчетном периоде затрат на вскрышу на Олимпиаде, Благодатном и Куранахе.

Управление долговой нагрузкой

Общий долг Компании снизился с $3 586 млн на конец 2022 года до $3 422 млн (на 30 июня 2022 года: $3 232 млн).

На 30 июня 2023 года денежная позиция Компании оценивалась в $1 734 млн (на 31 декабря 2022 года: $1 317 млн; на 30 июня 2022 года: $780 млн). Чистый долг Компании оценивался в $1 688 млн ($2 269 млн на 31 декабря 2022 года, $2 452 млн на 30 июня 2022 года).

Изменение денежной позиции обусловлено, помимо прочих факторов, полученным в отчетном периоде свободным денежным потоком, а также пятилетним выпуском облигаций, номинированных в российских рублях (объемом 20 млрд рублей со ставкой купона 10,40% годовых). Приток денежных средств был нивелирован выплатами в рамках погашения выпуска еврооблигаций до 2023 года (на общую сумму $330 млн).

Капитальные затраты

В 1 полугодии 2023 года капитальные затраты в целом остались прежними в годовом сопоставлении, составив $400 млн.

В 1 полугодии 2023 года общие затраты на приобретение основных средств сократились с $551 млн годом ранее до $508 млн.