Внешняя торговля — это вид экономической деятельности, связанный с международным обменом товарами, услугами, работами, информацией и результатами интеллектуальной деятельности между резидентами разных стран. Иными словами, она объединяет экспорт и импорт государства во взаимодействии с мировым рынком. Масштаб внешней торговли обычно оценивают через внешнеторговый оборот, то есть сумму экспорта и импорта, а их соотношение отражается во внешнеторговом балансе. В глобальной экономике внешняя торговля остается одним из факторов развития: она помогает странам использовать сравнительные преимущества, расширять рынки сбыта и получать доступ к ресурсам.
Для стран БРИКС, где участие во внешнеторговых потоках наиболее заметно, торговые связи имеют особое значение в экономическом росте. Так, доля внешней торговли в ВВП Китая, Индии и ЮАР остается высокой, а взаимная торговля стран БРИКС растет. Это, в свою очередь, повышает требования к финансовым механизмам, которые обслуживают такие сделки. Торговое финансирование (trade finance) — это совокупность финансовых инструментов и услуг, которые помогают проводить внешнеторговые операции, защищать участников от рисков и привлекать капитал под экспортно-импортные сделки. В узком смысле речь идет о финансировании и банковском сопровождении торговых операций клиентов. На практике сюда входят кредиты под экспортно-импортные поставки, гарантии оплаты, страхование рисков, факторинг, аккредитивные 6 расчеты и другие инструменты. Благодаря таким механизмам продавец и покупатель получают деньги в нужный момент, снижают риск неплатежа и легче проходят периоды разрыва ликвидности. Для внешнеторговой сделки это часто решающий момент.
Международная практика показывает, что торговое финансирование занимает центральное место в мировой экономике: по оценкам Всемирной торговой организации, до 80–90% глобальной торговли поддерживается соответствующими инструментами. Trade finance фактически служит финансовой опорой мировой торговли, помогая компаниям выходить на внешние рынки и безопаснее проводить расчеты. Для стран с формирующимися рынками, к которым относятся государства БРИКС, эти инструменты особенно важны. Они снижают дополнительные риски — валютные, коммерческие, политические — и дают малому и среднему бизнесу больше возможностей участвовать во внешнеэкономической деятельности наряду с крупными экспортерами. К классическим формам торгового финансирования относятся документарные формы расчетов (аккредитив, инкассо), банковские гарантии, кредиты на оплату экспортно-импортных поставок, включая экспортные кредиты покупателям, отсрочка платежа по контракту, то есть коммерческий кредит, а также факторинг и форфейтинг. По смыслу эти инструменты решают две базовые задачи: продавец получает более надежную оплату поставленного товара, а покупатель — финансирование или отсрочку на приемлемых условиях. Далее рассматриваются основные понятия и инструменты, которые образуют теоретико-методологическую базу финансового обеспечения внешней торговли. Экспортный кредит — форма коммерческого кредитования во внешней торговле, при которой одной из сторон предоставляется отсрочка платежа либо аванс за товар по экспортной сделке. По сути, это товарный, или коммерческий, кредит во внешней торговле. Он может принимать две основные формы: кредит продавца покупателю, когда предоставляется отсрочка платежа за поставленный товар, и кредит покупателя продавцу, когда применяется авансовая оплата поставки. В первом случае говорят о фирменном кредите экспортера: экспортер разрешает импортеру заплатить позже, часто оформляя это отдельным соглашением или векселем. Во втором случае импортёр платит вперед и фактически кредитует экспортёра. Экспортный кредит продавца широко применяется как инструмент продвижения товаров на внешние рынки: предоставляя отсрочку платежа, экспортер делает свое предложение более привлекательным для покупателя. Однако это связано для него с риском неполучения оплаты, поэтому для снижения рисков экспортного кредита используются аккредитивы, страхование экспортных кредитов и государственные/банковские гарантии. С другой стороны, экспортный кредит покупателя (аванс) рискован для самого покупателя, и для его защиты также применяют страхование и гарантии. В международной практике под термином export credit часто понимают банковский экспортный кредит — кредитование экспортных поставок банком экспортера или специализированным финансовым институтом. Такой кредит может предоставляться напрямую иностранному 11 покупателю либо через его банк. Обычно он сопровождается поддержкой экспортно-кредитных агентств (ЭКА), которые страхуют или гарантируют сделку от политических и коммерческих рисков.
Согласно финансовому словарю Ассоциации российских банков, экспортный кредит — это «кредит, предоставляемый иностранным покупателям или их банку с целью финансирования продаж товаров и услуг, как средство поощрения экспорта». В странах БРИКС существуют национальные механизмы экспортного кредитования: Банк развития Бразилии (BNDES) и Российский Экспортный Центр (РЭЦ) предоставляют льготные кредиты экспортерам, китайский Эксимбанк кредитует зарубежных покупателей китайской продукции и т.д. Государственная поддержка экспортных кредитов помогает компаниям БРИКС конкурировать на внешних рынках, предлагая отсрочку платежа на выгодных условиях. В теоретическом плане экспортный, или торговый, кредит остается одним из базовых элементов финансового обеспечения внешней торговли и тесно связан с аккредитивами, гарантиями и страхованием. Финансовое обеспечение внешнеторговых операций опирается на систему институтов. Основная нагрузка здесь приходится на коммерческие банки: через них проходят международные расчеты и финансирование, они открывают аккредитивы, выдают гарантии, предоставляют предэкспортные и постэкспортные кредиты, учитывают векселя, организуют форфейтинг и факторинг. Одними банками эта система, однако, не ограничивается. К торговому финансированию подключаются специализированные организации развития, прежде всего экспортно-кредитные агентства (ЭКА). Они могут иметь государственный или частный статус и поддерживают экспортеров через страхование экспортных кредитов и гарантии по внешнеторговым сделкам.
У каждой страны БРИКС есть такой институт: в России — ЭКСАР, в Китае — Sinosure, в Индии — ECGC и т.д. Их работа 12 повышает доступность финансирования для национальных экспортеров и снижает часть рисков, которые возникают при выходе на внешние рынки. Во внешнеторговой сфере также действуют факторинговые и форфейтинговые компании, выкупающие требования экспортеров, лизинговые организации при трансграничном лизинге оборудования, экспортно-импортные банки и банки развития. В системе БРИКС создан Новый банк развития (НБР). Его основная специализация связана с инфраструктурными проектами, однако через финансирование транспортной, энергетической и платежной инфраструктуры он косвенно поддерживает взаимную торговлю и расширение расчетов в национальных валютах. Финансовая инфраструктура внешней торговли складывается из нескольких уровней: банков, экспортно-кредитных агентств, страховых организаций, факторинговых и форфейтинговых компаний, а также банков развития. Их совместная работа снижает риски и открывает компаниям доступ к капиталу.
По мнению Ильи Покаместова, к.э.н., доцента Кафедры Финансового и Инвестиционного Менеджмента Финансового Университета при Правительстве РФ, для стран БРИКС это особенно существенно: объединение стремится укрепить финансовую самостоятельность, шире использовать национальные валюты и при этом вести сделки при повышенных страновых и санкционных рисках. Поэтому аккредитивы, гарантии, страхование, факторинг и экспортное кредитование здесь выступают не просто банковскими услугами, а практической основой устойчивого роста взаимной торговли.