Госфонд Норвегии в 2014 году вложил в недвижимость больше других фондов

Государственный пенсионный фонд Норвегии стал одним из крупнейших владельцев недвижимости, сообщает MarketWatch. В 2014 г. фонд вложил $7,6 млрд в недвижимость по всему миру — больше, чем любая другая из подобных организаций, по информации агентства Real Capital Analytics.

Вложения в недвижимость являются частью широкой стратегии по повышению доходов посредством рискованных инвестиций. Фонд намеревается довести долю недвижимости в своих активах до 5% (предусмотренного законом максимума) при показателе в 1,3% на конец III квартала 2014 г.

В феврале фонд уже приобрел 45% сорокаэтажного небоскреба на Таймс-сквер в Манхэттене за $401,9 млн, заплатив за каждый из 1,1 млн квадратных футов (около 102 200 кв. м) по $1273 — эта цена близка к максиму для офисных зданий в центре Нью-Йорка в последнее время.

В январе фондом Норвегии за 190,6 млн фунтов стерлингов ($294,6 млн) был куплен лондонский Квинсберри-Хаус — офисное здание, занимающее 75 000 кв. футов.

Стоимость активов Государственного пенсионного фонда Норвегии (также известного как «Нефтяной фонд») с 2010 г. удвоилась и превысила $874 млрд — около $170 000 на душу населения. На мировых рынках фонд работает через структуру Government Pension Fund Global.

Однако средняя годовая прибыль с 1998 г. составляет 3,7%, что меньше ожидаемых 4%, а в этом году может упасть ниже 3%, заявил глава ЦБ Норвегии Эйстейн Ольсен. В связи с этим правительство Норвегии меняет структуру инвестиций в надежде увеличить прибыль. Изначально фонд, созданный в 1996 г., был ориентирован на облигации, однако с 1998 г. к ним добавились акции развитых стран, в 2000 г. — акции emerging markets, а с 2010 г. — недвижимость. Согласно законодательно установленным ориентирам, доля акций в портфеле фонда должна составлять около 60%, долговых бумаг — 35%, недвижимости — не более 5%.

Норвегия особенно активно вкладывает капитал в недвижимость в США, став вторым после Канады инвестором в 2014 г. Размер инвестиций составил $4,4 млрд — на 120% больше показателя 2013 г., сообщается в отчете CBRE Group Inc.

Однако эксперты ставят под сомнение выбор времени для подобных покупок, так как в последние два года цены резко выросли. По информации Real Capital Analytics, инвестировавшие в офисные здания в декабре 2014 г. получат доход всего в 4% — наименьший с 2008 г.

Также выбор фондом целей для инвестиций оставляет желать лучшего: средний доход от удачных вложений в офисные здания составляет 4-5%, тогда как норвежский фонд сделал несколько дорогих покупок, доход от которых не превышает 4%. Например, после покупки у Boston Properties 45% доли местных высоток за $1,8 млрд, доход оценивался в 3,9%, а 49-процентная доля офисов Foundry Square II в Сан-Франциско может принести лишь 2,9%.