Идти на выручку

В середине декабря Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 16%. Соответственно росту стоимости денег кредитные организации повышают ставки по своим накопительным продуктам, чтобы привлекать средства. Однако банки предлагают привлекательную доходность только на краткосрочном горизонте ‒ три-шесть месяцев. Эксперты понимают, что на фондовом рынке при грамотном инвестировании можно получить хороший результат. Один из таких вариантов ‒ воспользоваться премиальным обслуживанием в сервисе «Газпромбанк Инвестиции», аналитики которого помогут обогнать и ключевую ставку, и индекс Мосбиржи.

В новых реалиях

Российский фондовый рынок адаптируется к нынешним реалиям: за 2023 г. индекс Мосбиржи вырос более чем на 40%, говорит директор департамента Московской биржи по работе с эмитентами Наталья Логинова. Индекс РТС (в долларах США) ‒ примерно на 5,8%.

«В рублях доходность была очень высокой, а в валюте, с учетом того что за год рубль подешевел с 70 руб. до примерно 92 руб. за доллар, доходность довольно умеренная. При этом результаты нужно оценивать осторожно. К сожалению, даже индекс Мосбиржи восстановился всего на 82% от пика 30 декабря 2021 г.», ‒ указывает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.

С точки зрения новых размещений в облигациях 2023 год стал рекордным как по общему размеру новых выпусков (5,2 трлн руб.) за последние пять лет, так и по числу дебютантов на рынке ‒ 55 компаний. В основном это были организации среднего размера, которые впервые вышли на рынок публичного долга. Отдельно Логинова отмечает повышенный интерес инвесторов к замещающим облигациям, объем которых в обращении уже достиг 1,5 трлн руб., а также юаневым облигациям ‒ 0,9 трлн руб. в обращении.

На рынке акций состоялось восемь сделок IPO[1] и четыре сделки SPO[2]. Размер первичных размещений небольшой, но инвесторы продемонстрировали очень высокий интерес к ним.

При этом число людей, имеющих брокерские счета, превышает 29 млн, их активность уверенно растет, говорит Логинова. С сентября этого года ежедневно сделки на рынке акций заключают свыше одного млн человек. Объем вложений частных инвесторов в ценные бумаги за 2023 г. превысил один трлн руб.

Выше рынка

Биржевые индексы растут, но есть способы обогнать их. Например, исторические данные показывают общую доходность модельного портфеля на тарифе «Премиум» в сервисе «Газпромбанк Инвестиции», которая с мая по 18 декабря 2023 г. составила 35,47%[3] (без учета комиссий и стоимости тарифного обслуживания). Рост индекса Мосбиржи за аналогичный период составил 19,5%. Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Ванин рассказал, за счет чего удалось добиться такого результата. «Основа нашей стратегии ‒ это акции, которые могут предоставить инвестору высокую отдачу на вложенный капитал либо за счет выплаты высоких дивидендов, что сегодня очень ценится рынком, либо рост бизнеса самого эмитента выше коллег по сектору. Мы постоянно в поисках наиболее интересных идей. Вдобавок структура нашего портфеля в плане долевых и долговых инструментов может меняться в зависимости от рыночной конъюнктуры, процентных ставок и оценки акций компаний в определенном моменте», ‒ делится он.

Например, в конце лета модельный портфель сервиса «Газпромбанк Инвестиции» состоял на 70% из облигаций, в то время как индекс Московской биржи коснулся локальных максимумов, а Банк России перешел к более жесткой денежно-кредитной политике, продолжает Ванин. Такая стратегия позволяет находиться в обороне, пока на рынке повышенная волатильность, и быть более агрессивным во время паники. Абрамов отмечает хороший стабильный рост рынка корпоративных облигаций: «Несмотря на сложности, связанные с повышением процентной ставки с 7,5% до 16%, он сохраняет свою жизнеспособность и даже растет».

С октября 2022 г. аналитики сервиса « Газпромбанк Инвестиции» опубликовали более десятка инвестиционных идей в акциях российских компаний. Например, акции «Сбера»[4], которые выросли на 50% за четыре месяца; «Самолета»[5] – +22% за два месяца; Positive Technologies[6] – +67% за восемь месяцев; «Ренессанс Страхование»[7] – +16% за один месяц; Whoosh[8] – +18% за один месяц; МТС[9] – +17% за месяц.

По разным отраслям рынок, восстанавливаясь после падения в марте 2022 г., показывал кратный рост, отметил директор федерального методического центра по финансовой грамотности, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова к.э.н. Денис Перепелица. В 2024 г. динамика рынка будет более умеренной, но рост также весьма вероятен, так как за последний год денежная масса в стране существенно увеличилась (денежный агрегат М2, по данным ЦБ, вырос с первого января по первое ноября 2023 г. на 11%, до 91,134 трлн руб. ‒ «Ведомости. Капитал»), говорит эксперт. По мере снижения ключевой ставки она будет перетекать на фондовый рынок, добавляет он. Ванин из сервиса «Газпромбанк Инвестиции» в следующем году тоже не ожидает похожего на 2023 г. роста. Но компания сохранит действующую стратегию для портфелей «Премиум». «В год дракона мы входим с существенной долей облигаций, благодаря чему сможем воспользоваться любыми возможностями, которые подкинет нам рынок», ‒ говорит Ванин.

Дельный совет

Немаловажную роль в инвестировании продолжает играть экспертная оценка специалистов: куда и когда вкладывать деньги, отмечает старший преподаватель департамента налогов и налогового администрирования Финансовой академии при президенте России Мария Антонова. В основном аналитики следуют за рынком, большинство из предсказаний ограничены горизонтом в один-два года, указал Перепелица. Сужение сроков прогнозов связано с растущей неопределенностью на мировых рынках, которая может вызвать глобальную рецессию и существенное снижение экспорта, продолжает эксперт.

 Логинова согласна, что грамотные советы и качество аналитики будут играть важную роль на рынке. «По мере постепенного раскрытия информации российскими публичными компаниями мы увидим большее число аналитических отчетов по эмитентам со стороны ведущих инвестбанков, которые в том числе стали пользоваться соцсетями для коммуникации с розничными инвесторами. Доступ у всех категорий инвесторов к качественной аналитике становится шире», ‒ говорит эксперт.

Абрамов отмечает, что аналитика выжила в условиях информационной непрозрачности эмитентов (часть из них закрыли отчетность) и ее стало больше. Однако эксперт выразил опасения, что в разных каналах коммуникации преобладают призывы к покупке, при этом инвесторам недоступна сравнительная информация по разным типам акций, облигаций, по паевым фондам. Нет удобных и простых информационных систем, где они могли бы самостоятельно сравнить доходность и оценить суждения аналитиков в отношении тех или иных бумаг (подразумевается упрощенная версия терминала Bloomberg или Reuters). Подобный функционал уже доступен для инвесторов сервиса «Газпромбанк Инвестиции»: тариф «Премиум» предлагает персонального брокера, который помогает инвестировать. «Порой люди выбирают плохие активы и несут убытки, в то время как могли выбрать другие инструменты инвестиций. Кроме того, это подразумевает персональное общение с живым человеком, которому можно задать любой вопрос по акциям, облигациям, валюте или налогам даже каждый день. По запросу мы предоставляем разборы квартальных отчетов компаний, которые помогают лучше понимать, что происходит с бизнесом», ‒ говорит Ванин.

Кроме инвестиционных идей пользователи тарифа получат консультацию с разбором портфеля и советы по его корректировке, персональные инвестиционные рекомендации, ежедневную профессиональную аналитику, а также инвестиционное сопровождение.

Среди запросов инвесторов можно отметить спрос на короткие спекулятивные идеи и общение с персональным брокером, делится Ванин. «Инвесторы хотят понимать, что происходит на рынке, и знать мнение экспертов. Спекулятивные идеи позволяют краткосрочные движения рынка, помимо долгосрочных идей, а понимание ситуации дает возможность принимать взвешенные решения без лишних эмоций. В 2024 г. мы также будем держать фокус на этих направлениях», ‒ заключает эксперт.

[1]IPO (Initial Public Offering) – процедура публичного размещения акций акционерного общества для неограниченного круга инвесторов.

[2]SPO (Secondary Public Offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам.

[3]Доходность портфеля стратегии «Модельный портфель» смоделирована экспертами ООО «Ньютон Инвестиции» без учета комиссий по сделкам, по данным торгов на ПАО «Московская биржа» с 15 мая 2023 г. по 18 декабря 2023 года, не учитывает расходы на оплату брокерских услуг, налогов и иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов приведен в Регламенте бумаг ООО «Ньютон Инвестиции»: https://gazprombank.investments/broker/disclosure/. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Информация указана исключительно в информационных целях и не может рассматриваться как, или быть использована в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги или другие финансовые инструменты.

[4] Информация о выпуске эмитента ПАО «Сбербанк» на сайте: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3043&type=7.

[5] Информация о выпуске эмитента ПАО «ГК «Самолет» на сайте: https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=36419&type=7.

[6] Информация о выпуске эмитента АО «Позитив Текнолоджиз» на сайте: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38196&type=7.

[7] Информация о выпуске эмитента ПАО «Группа Ренессанс Страхование» на сайте: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37468&type=7.

[8] Информация о выпуске эмитента ПАО «ВУШ Холдинг», на сайте: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38772&type=7.

[9] Информация о выпуске эмитента ПАО «МТС» на сайте: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=236&type=7.