IT-отрасль делает ставку на реальные проекты и партнерство с банками

Российская отрасль информационных технологий (ИТ) сохраняет статус одного из главных драйверов развития страны, удвоив свою долю в отечественной экономике за последние шесть лет. Об этом на пленарном заседании конференции «Цифровая индустрия промышленной России» (ЦИПР-2026) заявил премьер-министр Михаил Мишустин. Но на IT-рынке уже идет глубокая структурная перестройка. На партнерской сессии Альфа-банка «Новый ландшафт IT-инвестиций. Тренды, инструменты и точки роста» эксперты сошлись во мнении, что рынок растет, но это уже рациональное движение зрелой индустрии, где меняются и правила игры, и ключевые источники капитала.

Остывает, но не замерзает

Рынок IT, как и другие сектора российской экономики, в прошлом году столкнулся с последствиями жесткой денежно-кредитной политики, что замедлило темпы развития отрасли. Но сектор по-прежнему остается одним из самых быстрорастущих в стране, заявил старший вице-президент, руководитель департамента по работе с крупными корпоративными клиентами Альфа-банка Денис Кутасов. «Это достаточно быстрорастущий рынок», – сказал он. По словам Кутасова, по различным оценкам, в зависимости от сегмента, рост IT-рынка в 2025 г. по сравнению с 2024 г. составил около 15%. «Немногие рынки в России сейчас демонстрируют сопоставимые темпы роста», – подчеркнул он.

Как пояснил Кутасов, Альфа-банк оценивает ситуацию в отрасли сразу с нескольких позиций: банк финансирует IT-компании, выступает заказчиком крупных технологических проектов и одновременно развивает собственные цифровые решения. Благодаря этому, по его словам, организация видит состояние рынка «с разных сторон». По оценке Кутасова, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, IT-сектор сохраняет устойчивость и остается одним из наиболее привлекательных направлений для развития бизнеса и инвестиций.

Вице-президент по корпоративному развитию «Яндекса» Евгений Покалюхин подчеркнул, что в IT-отрасли по-прежнему «довольно жарко». «Оценки высокие, интересантов много – мы с коллегами сейчас конкурируем за активы. Поэтому волна тепла или жары не спадает», – отметил спикер.

По словам члена правления, вице-президента по финансам МТС Алексея Катунина, уровень роста и ресурсоемкости IT-сектора крайне неоднороден. На одном полюсе находятся крупные корпорации, которые реинвестируют в разработку и чувствуют себя уверенно, а на другом – классические независимые стартапы, чей «лучший период уже прошел». «Традиционный путь, к которому мы привыкли: ребята делают стартап, привлекают фонды, потом выходят на IPO, – очевидно, в последние год-полтора в целом не особо работает», – резюмировал эксперт.

Партнер «Восток Инвестиции» Дмитрий Бабурин поддержал тезис о неоднородности рынка технологий, но призвал не смотреть на статистику по нему в целом. По словам спикера, инвесторам интереснее конкретные сегменты. Если весь рынок на волне импортозамещения прошлых лет бурно рос, а сейчас несколько замедлился, то есть направления – например, облачные сервисы, кибербезопасность, платформы данных, – которые продолжают расти прежними темпами, сказал он.

Зрелость и отбор

Замедление темпов роста заставило участников рынка пересмотреть привычные классификации. Если раньше считалось, что растущий рынок выгоден всем игрокам, то теперь инвесторы внимательно оценивают каждый сегмент. Директор по развитию цифрового бизнеса «Ростелекома» Дмитрий Рейдман предложил по-новому взглянуть на российский IT-рынок, разделив его по классической бизнес-модели на несколько категорий в зависимости от динамики и перспектив. Он пояснил, что кибербезопасность продолжает активно расти, а системы, составляющие фундамент бизнеса, приносят стабильный доход. При этом часть импортозамещающих софтверных проектов он отнес к числу наименее перспективных: там был всплеск, но теперь большого рывка вперед нет, считает эксперт.

В то же время Рейдман призвал не сводить анализ только к этой классификации. По его мнению, гораздо важнее отслеживать сигналы, которые подаёт рынок: регуляторные изменения, коммерческие тренды, потребительские сдвиги. Именно они создают новые ниши для инвестиций. В качестве примера он привел готовящуюся легализацию рынка криптовалют. Представитель «Ростелекома» пояснил, что это означает: огромная часть денег, которая сейчас находится в серой зоне, перейдет в белую, и для них пока нет ни инфраструктуры, ни вендорских решений, ни потребительских продуктов.

В целом участники дискуссии сошлись во мнении, что российский ИT-рынок достиг зрелости, и из-за этого на нем изменились правила игры. По словам Покалюхина из «Яндекса», в стране уже заметен новый водораздел: «Раньше все искали единорогов на слайдах, как минимум, но не всегда находили в жизни. Сейчас скорее ищешь хороших мустангов и рабочих лошадок». Компания как стратегический инвестор ищет активы, способные «лечь пазлом» в существующую экосистему, рассказал Покалюхин.

Консервативное отношение к IT-бюджетам сегодня диктует условия жесткого отбора, обратил внимание Кутасов из Альфа-банка. По его словам, все стремятся делать проекты, которые дают быструю и понятную отдачу или вынуждены к этому регуляторными требованиями, а проекты из разряда «желательных, но не обязательных» компании откладывают до лучших времен.

Финансовый поворот

На сессии также обсуждалось изменение инвестиционного подхода. Ранее большую роль играли бюджетные средства и господдержка, но теперь бизнес пересматривает приоритеты: он сам решает, какие проекты финансировать и на каких условиях, отметили участники дискуссии.

По словам Катунина из МТС, в последнее время возникли факторы, которые толкают инвестиции и деловую активность вперед. Среди них – требования по импортозамещению и грядущий технологический передел с ведущей ролью искусственного интеллекта (ИИ). В то же время, продолжил спикер, на отрасли негативно сказываются дефицит акционерного капитала, рост налоговой нагрузки и ситуация на рынке труда.

Кутасов добавил, что сейчас происходит структурная перестройка финансирования IT-проектов, а банки играют в этом процессе проактивную роль. Альфа-банк стремится работать с IT-компаниями на разных стадиях зрелости, выстраивая конвейер финансирования – от венчурных сделок до IPO, сообщил он. Банки исторически привыкли кредитовать под залог твердых активов, описал Кутасов типичную логику кредитного комитета в прошлом. Теперь, подчеркнул он, ситуация меняется: банк развивает экспертизу и переводит в стандартную практику подход, при котором IT-компания становится таким же легитимным заемщиком, как бизнес в сфере транспорта, промышленности или сельского хозяйства.

Портрет такого заемщика Кутасов описал через четыре критерия: позитивный трек-рекорд команды, глубина технологической экспертизы, продукт, способный стать массовым или доминирующим, и наличие глубокого платежеспособного спроса. Линейка инструментов, которую банки предлагают IT-сектору, повторяет жизненный цикл компании. Например, для ранних стадий – венчурный капитал и помощь в навигации по госпрограммам. «Мы стараемся быть для компаний проводником, с министерствами и ведомствами участвуем в дизайне и запуске этих программ», – пояснил эксперт. Для масштабирования – банковское кредитование и фонды прямых инвестиций. На вершине пирамиды – подготовка к IPO. «Альфа-банк выступал организатором IPO крупнейших российских IT-компаний, таких как «Астра», IVA и другие», – напомнил Кутасов.