"Комстар" уценил "Связьинвест"

Ernst & Young оценивала «Связьинвест» в преддверии сделки по обмену активами между АФК «Система» и государством. «Комстар» передает Внешэкономбанку 25% плюс 1 акция «Связьинвеста» и обязательства по кредиту Сбербанка на 26 млрд руб., получает от «Связьинвеста» 23,3% МГТС (оценены в 9,7 млрд руб.), а АФК «Система» отдает «Связьинвесту» 100% «Скай линка» (9,4 млрд руб.). Еще осенью «Система», «Комстар» и «Связьинвест» подписали меморандум, подтвердив намерение совершить обмен. Следуя правилам US GAAP, в этих условиях «Комстар» был обязан переоценить блокпакет «Связьинвеста», объясняет источник среди его акционеров. Факт переоценки свидетельствует, что «Комстар» и его аудитор считают продажу блокпакета «Связьинвеста» весьма вероятной в ближайшем будущем, добавляет вице-президент ФБК Алексей Терехов.

Завтра «Комстар-ОТС» отчитается за 2009 г. Опрошенные Reuters аналитики прогнозируют, что компания завершит год с чистой прибылью в $99,9 млн. Но «Комстар», скорее всего, покажет убыток – он переоценил 25% плюс 1 акция «Связьинвеста», приобретенные в 2006 г., которые до сих пор указывал в отчетности по цене покупки – 36,5 млрд руб. Теперь в отчете указана новая оценка – 26 млрд руб., сделанная в начале 2010 г. Ernst & Young, рассказали «Ведомостям» источник в «Комстар-ОТС» и менеджер одной из компаний – акционеров оператора. Разницу – 10,5 млрд руб. ($356,8 млн по сегодняшнему курсу) – придется вычесть из операционной прибыли «Комстара», которая по итогам девяти месяцев 2009 г. составляла $295,4 млн.

Президент «Комстара» Сергей Приданцев, представители Deloitte (аудитор «Комстара») и МТС (контролирует «Комстар») отказались от комментариев. А представитель ВЭБа сказал лишь, что договор о выкупе у «Комстара» акций «Связьинвеста» еще не согласован.

Рынок ждал, что «Комстар» покажет убыток от переоценки инвестиций в «Связьинвест» в I квартале 2010 г., объясняет аналитик Unicredit Securities Станислав Юдин. Возможно, «Комстар» решил оставить этот убыток в прошлом кризисном году и начать 2010 год «с чистого листа», предполагает он. Для миноритариев это небольшая беда: дивиденды «Комстар» все равно платит маленькие (в 2009 г. – 2% от чистой прибыли за 2008 г. – «Ведомости»). К тому же убыток бумажный, а средства у «Комстара» есть (на 30 сентября 2009 г. – $293,3 млн. – «Ведомости»), значит, остается надежда на выплату дивидендов, считает Юдин. Дивиденды будут, утверждает источник в «Комстаре».