ТТК работает над инвестиционной привлекательностью

Выручка ТТК (МСФО) в 2011 г. снизилась на 5% до 24,8 млрд руб., зато OIBDA выросла на 31% до 4,3 млрд руб., а вместо позапрошлогоднего убытка в 55 млн руб. компания получила 1,03 млрд руб. чистой прибыли, сообщили вчера ее представители. Оценка ТТК в 20 млрд руб. при таких показателях умеренно-оптимистична, считает старший аналитик Альфа-банка Юлий Матевосов: ТТК оценивает себя в 4,6 возможной OIBDA 2012 г., тогда как акции «Ростелекома» сейчас торгуются с коэффициентом 3,9. 20 млрд руб. – самая верхняя планка стоимости ТТК, уверен Матевосов. Увеличение стоимости оператора до 75 млрд руб. он считает мало реальным: для этого показатель OIBDA ТТК должен за три года увеличиться более чем в 4 раза до 18,7–18,8 млрд руб.

У ТТК контрольные пакеты акций 17 региональных компаний, еще по 25–40% у РЖД, владеющей 100% самой ТТК, рассказал вчера президент оператора Артем Кудрявцев. Пакеты, принадлежащие РЖД, уже передаются в уставный капитал ТТК. Как только процесс завершится, ТТК сможет присоединить «дочек», превратив их в филиалы, говорит он. Это позволит сократить издержки на ведение бухгалтерии, биллинг и т. п., компания станет более управляемой: приказом президента можно будет решать вопросы, ради которых сейчас приходится собирать советы директоров региональных «дочек», объяснил Кудрявцев. К числу таких вопросов относится, например, одобрение инвестиционных проектов «дочек» ТТК, утверждает источник в компании.

Присоединение активов будет способствовать и росту стоимости ТТК, сделает компанию более привлекательной в глазах потенциальных инвесторов, надеется Кудрявцев. Правда, о привлечении таких инвесторов или публичном размещении акций ТТК в ближайшее время речи не идет, уточнил он. Сейчас ТТК можно оценить примерно в 20 млрд руб., а задача менеджмента – повысить стоимость компании к 2015 г. до 75 млрд руб., напомнил Кудрявцев. Для этого, по его словам, ТТК должна сохранить позиции на магистральном рынке и продолжить экспансию на рынок широкополосного интернет-доступа (ШПД). Сейчас у компании 830 000 пользователей ШПД, а к 2015 г. она намерена увеличить их число до 2,3 млн, заняв 15% регионального рынка.

Совет директоров РЖД поставил перед менеджментом ТТК задачу увеличить капитализацию компании, подтвердил представитель РЖД. Для этого консолидируются активы, ТТК расширяет рыночный сегмент и избавляется от непрофильных активов.