Статья опубликована в № 3224 от 06.11.2012 под заголовком: «Ростелеком» сделал скидку на ураган

Ростелеком разместил первый выпуск бондов, заняв 10 млрд руб

Первому с момента создания объединенного «Ростелекома» размещению его облигаций едва не помешал ураган «Сэнди». Учитывая настроения инвесторов, вместо планировавшихся 15 млрд руб. оператор занял 10 млрд руб.
ОАО «Ростелеком»

Универсальный оператор связи. Акционеры: «Связьинвест» (43,4% голосующих акций), Росимущество (7,4%), «Мобител» (6,55%), ВЭБ (2,4%), «Маршал груп» (более 10%). Капитализация – 381,4 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, 2011 г.): выручка – 296 млрд руб., чистая прибыль – 46,07 млрд руб.

В прошлую пятницу «Ростелеком» закрыл книгу заявок на пятилетний выпуск облигаций серии 17 объемом 10 млрд руб. с трехлетней офертой, сообщила компания. Спрос составил 13,6 млрд руб., ставка первого купона установлена на уровне 8,55% годовых. Технически бумаги будут размещены на бирже 8 ноября. Кроме этого «Ростелеком» планировал разместить аналогичный по параметрам выпуск объемом 5 млрд руб., но отложил размещение – его сроки будут зависеть от рыночных условий.

Это первое размещение облигаций объединенного «Ростелекома», созданного в апреле 2010 г. в результате присоединения к оператору межрегиональных компаний (МРК) госхолдинга «Связьинвест». Сейчас на рынке торгуются и другие выпуски облигаций «Ростелекома», но выпускались эти бумаги еще до 2010 г. тогдашними МРК, а впоследствии были конвертированы в облигации объединенной компании.

Долгое время российским компаниям дешевле было занимать в банках, чем на публичном рынке, объясняет столь долгую паузу старший вице-президент «Ростелекома» Антон Хозяинов. Теперь ситуация на рынке изменилась, в итоге «Ростелеком» выиграл примерно 1 п.п. по сравнению с рыночными ставками, доволен он. Ставки могли быть еще привлекательнее, но ситуацию подпортил американский ураган «Сэнди», говорит Хозяинов: часть инвесторов пересмотрела прогнозы на будущее американской, а вслед за нею и мировой экономики. Компания думала было совсем отложить размещение, но спрос оказался все же достаточным для того, чтобы разместить бумаги на 10 млрд руб.

«Ростелеком» разместился в середине ранее объявленного диапазона, примерно на уровне кривой доходности облигаций МТС и «Мегафона», констатирует старший аналитик по долговым рынкам «Велес капитала» Анна Соболева. По ее мнению, доходность «Ростелекома» должна быть даже несколько ниже, ведь «Ростелеком» – госкомпания, а ее долговая нагрузка на том же уровне, что и у МТС с «Мегафоном» (чистый долг превышает EBITDA примерно в 1,5 раза).

Ставка в 8,55% годовых выше средней стоимости обслуживания долга «Ростелекома» – 7,46% по итогам I квартала 2012 г. (более свежих данных компания не называла). На тот момент у компании было много коротких долгов, которые дешевле в обслуживании, объясняет Хозяинов. Аналитики и рейтинговые агентства для улучшения структуры долга настаивали на увеличении доли более длинных заимствований, что и было сделано, несмотря на то что обслуживать длинные долги дороже, говорит он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать