Статья опубликована в № 3696 от 15.10.2014 под заголовком: Опцион в подарок

«Ростелеком» запустил новую опционную программу

«Ростелеком» запустил новую опционную программу взамен возмутившей Росимущество и миноритариев. По сути, он выкупит акции сам у себя и на первом этапе может потратить 1,3 млрд руб.
Денис Абрамов / Ведомости
Покупали дороже. 20,11%

обыкновенных акций «Ростелекома» принадлежит самому оператору и его дочернему «Мобителу». Часть этих бумаг «Ростелеком» выкупил с рынка в два приема, а часть приобрел в 2012-2013 гг. у Сулеймана Керимова и Константина Малофеева. Цены выкупа во всех случаях были намного выше 89 руб. - в диапазоне между 123 и 167 руб. за акцию

С сентября 2014 г. «Ростелеком» начал выдавать менеджерам опционы, рассказал «Ведомостям» человек, близко знакомый с несколькими сотрудниками оператора. Цена, по которой они приобретают обыкновенные акции «Ростелекома», - около 89 руб., говорит он.

Выкуп бумаг участниками опционной программы начался 1 сентября, подтвердила представитель «Ростелекома» Кира Кирюхина. Программа рассчитана на три года, на первом этапе каждый ее участник должен выкупить 30% предназначенных ему акций, напоминает она. Право выкупить еще 30% возникает в 2015 г., а оставшиеся 40% - в 2016 г.

Для исполнения опционного плана оператор создал закрытый паевой инвестиционный фонд под управлением ВТБ, в который внесены 3% уставного капитала «Ростелекома», говорит Кирюхина. Это максимум того, что могут получить участники программы, если существенно перевыполнят предусмотренные для них ключевые показатели эффективности (KPI). Если перевыполнения не будет, им причитаются пакеты, в совокупности составляющие 1,5% уставного капитала.

Продавать купленные бумаги менеджеры смогут тоже поэтапно: половину приобретенного пакета - по завершении того финансового года, в котором акции были приобретены; еще 50% - 12 месяцев спустя. Цену выкупа Кирюхина не раскрывает, говорит лишь, что это средневзвешенная стоимость обыкновенной акции за 90 дней, предшествующих дате вступления в программу ее конкретного участника.

Сотрудник «Ростелекома» подтверждает: те, кто стал участником программы в сентябре 2014 г., получат возможность выкупить его бумаги по 89 руб. за акцию.

Особенность программы в том, что на выкуп акций менеджеры «Ростелекома» тратят не личные средства, а специальный денежный бонус, который выдает им сама компания. Это дополнительные премии, предусмотренные долгосрочной программой мотивации, уточняет Кирюхина. Потратить такую премию менеджер «Ростелекома» вправе только на выкуп акций компании - это зафиксировано в договоре об участии в программе.

Исходя из общего количества бумаг, причитающихся сотрудникам «Ростелекома» на первом этапе программы (0,5% уставного капитала, или 14,56 млн акций), и стоимости выкупа (89 руб. за акцию) выплата премий участникам первого этапа может обойтись «Ростелекому» более чем в 1,296 млрд руб.

Впервые менеджеры «Ростелекома» получили возможность участвовать в опционной программе, покупая акции оператора, в 2010 г. Под эту программу было зарезервировано до 3,5% его обыкновенных акций, а стоимость программы составляла около $350 млн. Цена выкупа - 96,8 руб. за бумагу. А в июне 2011 г. совет директоров «Ростелекома» утвердил второй этап опционной программы. Под него было зарезервировано 39,6 млн привилегированных акций «Ростелекома» (16,3% их общего количества, или 1,2% уставного капитала) на 3,5 млрд руб. Участники второго этапа могли выкупать бумаги по цене 87,6 руб., причем ими могли стать не только менеджеры «Ростелекома», но и члены его совета директоров. Однако этот второй этап был одобрен с нарушениями: члены совета директоров оказались вовлечены в программу решением самого совета, в обход собрания акционеров. Это возмутило миноритариев «Ростелекома» Олега Ашуркова и Сергея Болтенкова, которые обратились в суд и потребовали свернуть всю программу, а потраченные на нее деньги (вложенные в закрытый ПИФ Газпромбанка) вернуть «Ростелекому». К иску миноритариев присоединился крупнейший владелец «Ростелекома» - Росимущество. Дело кончилось тем, что программу свернули.

Нынешнюю программу совет директоров «Ростелекома» утвердил 31 марта 2014 г. В состав ее участников вошли около 200 человек - руководители высшего и среднего звена, включая директоров региональных филиалов. К KPI, определяющим размер их участия в программе, «Ростелеком» относит свободный денежный поток, чистую прибыль и рентабельность инвестированного капитала, рассказывает Кирюхина. Если эти показатели существенно проседают, участник программы теряет право на исполнение очередного этапа опциона.

Новая программа мотивирует сотрудников «Ростелекома», согласен бывший гендиректор «Связьинвеста», а ныне миноритарий «Ростелекома» Евгений Юрченко. Правда, для оператора это дополнительные расходы: уже потратившись в прошлые годы на покупку казначейских акций, теперь он, по сути, платит за них еще раз, выдавая премии сотрудникам.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать