В России появился венчурный Фонд суверенных технологий

Фонд поддержки проектов НТИ (Национальная технологическая инициатива) и АО «Корпорация Попов радио» создали венчурный Фонд суверенных технологий НТИ (ФСТ НТИ). Он организован в форме инвестиционного товарищества в рамках проекта «Венчурное финансирование НТИ», рассказал «Ведомостям» инвестиционный директор Фонда поддержки проектов НТИ Дионис Гордин.

Фонд НТИ уже вложил в ФСТ НТИ 1,7 млрд руб., а общий ожидаемый размер инвестиций в фонд оценивается в 6,4 млрд руб. Это позволит до 2029 г. поддержать не менее 20 проектов НТИ в области беспилотной авиации и доставки грузов, микро- и радиоэлектроники, робототехники, технологий беспроводной связи и др.

Первые инвестиции планируется осуществить из фонда в этом году, уточнил Гордин. Ожидается, что будут поддержаны приоритетные для государства венчурные проекты. Отбирать инициативы будет управляющий товарищ, а одобрять инвестиции, в том числе по критериям соответствия «суверенности», т. е. степени «отечественности» наработок, будет инвестиционный комитет при поддержке экспертных органов товарищества, уточняет он.

По словам Гордина, с заявкой на получение финансирования могут обращаться как проекты, прошедшие через экосистему НТИ, так и проекты с рынка. «Если у нас сейчас нет проектов в ряде критичных для нас технологий, мы будем вкладывать деньги сначала в релокацию инженерии и взращивать на этой базе свою научную и технологическую школу», – уточняет он.

Сейчас фонд собирает пул партнеров, для того чтобы размер финансирования и число возможных проектов расширялись, говорит Гордин. В перспективе они должны иметь коммерческую составляющую, создавать нишу рынка и занимать в ней значимую долю. В случае успешного вовлечения партнеров в фонд в перспективе его размер может достичь нескольких десятков миллиардов рублей, включая субфонды. По его словам, в качестве главных партнеров могли бы выступить как инвестиционно-промышленные, так и финансовые структуры.

АО «Корпорация Попов радио» зарегистрирована 27 ноября 2020 г., ее учредителем с уставным фондом 1 млн руб. является АО «Межгосударственная корпорация развития», связанная с омским радиозаводом им. А. С. Попова. Специалисты «Корпорации Попов радио» будут координировать участников венчурной инфраструктуры, «формировать пайплайн проектов, сопровождать и контролировать сделки», сообщил представитель компании.

К концу 2022 г. поддержку по линии НТИ получили 69 проектов. Объем государственного финансирования 56 проектов составил 16,72 млрд руб. Проекты также дополнительно привлекли внебюджетное финансирование на сумму 5 млрд руб. В частности, ранее Фонд НТИ инвестировал в проект по созданию цифровой 3D-модели типового региона с применением беспилотных летательных аппаратов при участии ГК «Геоскан», платформу для моделирования безэкипажного судовождения от АО «Кронштадт – навигационные системы будущего», а также систему трехмерного геофизического картирования морского дна ООО «Гидромаринн».

Сам Фонд НТИ был создан не так давно, менее 10 лет назад, поэтому пока рано делать какие-либо масштабные выводы по поводу успешности его проектов, говорит старший юрист ASB Consulting Group Иван Кузнецов. Из публичной информации известно, что очень много инициатив находятся в стадии реализации. Также есть достаточно большой перечень технологий, созданных на технологических конкурсах, таких как беспилотные автомобили, нейросети и энергоустановки на водородном топливе.

Сумма около $80 млн не слишком большая для 20 проектов в течение шести лет, но с учетом скудности российского венчурного рынка это может быть неплохо, полагает фаундер венчурной компании Daily Challenge Андрей Табуринский. Напротив, Кузнецов считает, что 6,4 млрд руб. – это хороший объем финансирования с учетом непростой экономической ситуации и барьеров для привлечения инвестиций в глобальном масштабе.

Новые венчурные фонды в России сегодня – это в любом случае хорошо, соглашается партнер фонда ФРИИ Дмитрий Калаев. Из общей суммы около 10% уйдут на операционные расходы, значит, фонд планирует инвестировать в среднем 250–300 млн руб. на одну компанию, подсчитал он.

При создании инвестиционного товарищества каждый из участников обязуется внести в него определенную сумму (commitment), что фиксируется в договоре, объясняет Кузнецов. Это похоже на вклад в уставный капитал обществ с ограниченной ответственностью, но немного с другим механизмом. «Инвестиционное товарищество не является юридическим лицом, поэтому здесь нет какого-либо уставного капитала. Сумма вносится по запросу управляющего товарища, который определяется в договоре инвестиционного товарищества, на основании так называемого capital call (требование к инвестору на вложение денег по заключенному ранее соглашению) в пределах того самого прописанного обязательства. В процессе своей деятельности фонд может что-то зарабатывать в зависимости от инвестиционной стратегии и реинвестировать эти средства либо распределить их товарищам», – указывает он. 

Срок инвестиционного периода до 2029 г. становится оправданным, если фонд рассчитывает в первый год проинвестировать в компанию 10 млн руб., потом, когда компания подрастет, еще 50 млн руб., на следующей стадии, через полтора-два года, – еще 150 млн руб., рассуждает Калаев. В то же время, если для IT-компаний инвестиции в 150 млн руб. – это хорошая сумма, то для «железячных» разработок, например в области микроэлектроники или источников энергии, это сравнительно небольшие деньги, указывает он. 

Вкладывать средства на разных стадиях непросто, поскольку на каждой стадии роста проекта требуются различные компетенции от инвестора, обращает внимание Табуринский. Однако нужны усилия не только со стороны инвесторов. К примеру, в США успех имеет модель Defense Advanced Research Projects Agency (DARPA, американское агентство по научно-исследовательским разработкам для нужд обороны страны), которая «пылесосит» венчурный рынок всего мира, объявляя тендеры на инновационные решения. Подобный способ, по словам Табуринского, позволяет не только управлять бюджетными средствами, но и добиваться результата.

Молодым проектам нужна среда, в которой есть атмосфера единомышленников в стартапах, а также поддержка бизнес-ангелов, фондов и корпораций, перечисляет Табуринский. Причем основой такой среды должна быть позитивная и прозрачная конкуренция. Опыт и экспертиза инвесторов и их команд, поддержка в развитии продукта, поиске рынков сбыта, партнеров, квалификация в продажах, маркетинге помогает стартапам вырасти в средние и крупные бизнесы, заключил Кузнецов.