Статья опубликована в № 2541 от 10.02.2010 под заголовком: Госкомпания Вексельберга

Виктор Вексельберг сливает свою энергетику с государственной

Анатолий Чубайс 10 лет потратил на реструктуризацию РАО «ЕЭС России» и продажу его активов. Новые собственники запускают обратный процесс. Как стало известно «Ведомостям», «КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга готовится перевести свои ТГК на единую акцию. Крупным совладельцем новой компании может стать государство
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Виктор Вексельберг может объединить энергоактивы с выгодой для себя и государства
Д.Гришкин
«КЭС-Холдинг»

энергетический холдинг. Основной бенефициар – Виктор Вексельберг. финансовые результаты не раскрывает.

Крупнейший частный инвестор в электроэнергетику – «КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга рассматривает проект перевода своих ТГК на единую акцию, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к КЭС. Компания уже наняла Credit Suisse и Rothschild, которые должны представить стратегию возможного объединения. В частности, они должны определить, на базе какой из ТГК целесообразнее проводить объединение, говорит он.

«Мы действительно рассматриваем возможность перехода на единую акцию», – подтверждает представитель КЭС Надежда Рукина. Но деталей и предполагаемых сроков она не раскрывает. Для реализации этого плана необходимо заручиться согласием остальных акционеров, а это «достаточно долгий процесс», отмечает Рукина.

Основные активы КЭС: 46,14% акций ТГК-5, 38,4% – ТГК-6, 37,57% – Волжской ТГК и 71,89% – ТГК-9. Суммарная выручка энергокомпаний по РСБУ за девять месяцев 2009 г. составила 83,04 млрд руб., чистая прибыль – 7,2 млрд руб.

Какие активы КЭС собирается объединять и сколько может стоить объединенная компания, Рукина не говорит. Капитализация всех четырех ТГК (без учета контрольных долей в шести сбытовых компаниях) на ММВБ вчера составила 101,6 млрд руб. Исходя из этого доля Вексельберга в объединенной компании может составить 48,5%. А крупным совладельцем станет государство – его суммарная доля может составить 21,4%. Правда, долю Вексельберга в КЭС может разделить с ним бывший топ-менеджер РАО ЕЭС Михаил Абызов, у которого есть опцион на выкуп более 25% акций компании.

Создание единой компании решает много задач, говорит Рукина, в том числе построение прозрачной модели корпоративного управления. Не исключено, что в дальнейшем объединенная компания предложит свои акции инвесторам.

Как относятся к идее объединения крупнейшие миноритарии четырех ТГК, выяснить не удалось. Представители Prosperity, ФСК, Росимущества, Минэнерго, ЕБРР и «Газпрома» от комментариев отказались. Представитель Credit Suisse вопросы «Ведомостей» оставил без ответа, его коллега из московского офиса Rothschild от комментариев отказался.

У КЭС не будет проблем с миноритариями, уверен аналитик «ВТБ капитала» Дмитрий Скрябин. В обмен на пакеты в сравнительно небольших ТГК они получат акции более ликвидной компании, а значит, и стоимость их долей вырастет. По его оценке, после объединения стоимость компании может вырасти на 20–25%.

У кого акции

Точная доля КЭС известна лишь в Волжской ТГК – из объявленной недавно оферты миноритариям (37,57%). Остальные данные – на май 2009 г. (из отчетов энергокомпаний за III квартал 2009 г.). 38,4% ТГК-6 – суммарный пакет двух компаний группы КЭС, Integrated Energy Systems и Primagate Traiding; 71,9% ТГК-9 и 46,1% ТГК-5 – пакеты ООО "КЭС-холдинг" и Integrated Energy Systems.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more