Бизнес
Бесплатный
Анна Перетолчина|Виктория Сункина
Статья опубликована в № 2541 от 10.02.2010 под заголовком: Госкомпания Вексельберга

Виктор Вексельберг сливает свою энергетику с государственной

Анатолий Чубайс 10 лет потратил на реструктуризацию РАО «ЕЭС России» и продажу его активов. Новые собственники запускают обратный процесс. Как стало известно «Ведомостям», «КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга готовится перевести свои ТГК на единую акцию. Крупным совладельцем новой компании может стать государство
Виктор Вексельберг может объединить энергоактивы с выгодой для себя и государства
Д.Гришкин
«КЭС-Холдинг»

энергетический холдинг. Основной бенефициар – Виктор Вексельберг. финансовые результаты не раскрывает.

Крупнейший частный инвестор в электроэнергетику – «КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга рассматривает проект перевода своих ТГК на единую акцию, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к КЭС. Компания уже наняла Credit Suisse и Rothschild, которые должны представить стратегию возможного объединения. В частности, они должны определить, на базе какой из ТГК целесообразнее проводить объединение, говорит он.

«Мы действительно рассматриваем возможность перехода на единую акцию», – подтверждает представитель КЭС Надежда Рукина. Но деталей и предполагаемых сроков она не раскрывает. Для реализации этого плана необходимо заручиться согласием остальных акционеров, а это «достаточно долгий процесс», отмечает Рукина.

Основные активы КЭС: 46,14% акций ТГК-5, 38,4% – ТГК-6, 37,57% – Волжской ТГК и 71,89% – ТГК-9. Суммарная выручка энергокомпаний по РСБУ за девять месяцев 2009 г. составила 83,04 млрд руб., чистая прибыль – 7,2 млрд руб.

Какие активы КЭС собирается объединять и сколько может стоить объединенная компания, Рукина не говорит. Капитализация всех четырех ТГК (без учета контрольных долей в шести сбытовых компаниях) на ММВБ вчера составила 101,6 млрд руб. Исходя из этого доля Вексельберга в объединенной компании может составить 48,5%. А крупным совладельцем станет государство – его суммарная доля может составить 21,4%. Правда, долю Вексельберга в КЭС может разделить с ним бывший топ-менеджер РАО ЕЭС Михаил Абызов, у которого есть опцион на выкуп более 25% акций компании.

Создание единой компании решает много задач, говорит Рукина, в том числе построение прозрачной модели корпоративного управления. Не исключено, что в дальнейшем объединенная компания предложит свои акции инвесторам.

Как относятся к идее объединения крупнейшие миноритарии четырех ТГК, выяснить не удалось. Представители Prosperity, ФСК, Росимущества, Минэнерго, ЕБРР и «Газпрома» от комментариев отказались. Представитель Credit Suisse вопросы «Ведомостей» оставил без ответа, его коллега из московского офиса Rothschild от комментариев отказался.

У КЭС не будет проблем с миноритариями, уверен аналитик «ВТБ капитала» Дмитрий Скрябин. В обмен на пакеты в сравнительно небольших ТГК они получат акции более ликвидной компании, а значит, и стоимость их долей вырастет. По его оценке, после объединения стоимость компании может вырасти на 20–25%.

У кого акции

Точная доля КЭС известна лишь в Волжской ТГК – из объявленной недавно оферты миноритариям (37,57%). Остальные данные – на май 2009 г. (из отчетов энергокомпаний за III квартал 2009 г.). 38,4% ТГК-6 – суммарный пакет двух компаний группы КЭС, Integrated Energy Systems и Primagate Traiding; 71,9% ТГК-9 и 46,1% ТГК-5 – пакеты ООО "КЭС-холдинг" и Integrated Energy Systems.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать