«Башнефть» экономит на дивидендах

Совет директоров «Башнефти» рекомендовал акционерам направить на дивиденды 20,3 млрд руб. ($687,5 млн, 99 руб. на акцию обоих типов), сообщила компания. Это в 2,4 раза меньше, чем в прошлом году, когда компания поделилась всей чистой прибылью за 2010 г. и нераспределенной прибылью прошлых лет. Теперь на дивиденды рекомендуется направить лишь 40,5% чистой прибыли по МСФО, которая по итогам 2011 г. составила $1,7 млрд. Предложение совета будет рассмотрено на собрании акционеров 29 июня.

Совет принимал решение, исходя из объема средств, которые необходимы для текущей деятельности компании и реализации ее инвестиционных программ, говорит представитель «Башнефти» Александр Шадрин. А положение «О дивидендной политике», утвержденное «Башнефтью» прошлым летом, позволяет компании еще больше снижать размер дивидендов – она должна направлять, как правило, не менее 10% чистой прибыли по МСФО (за вычетом доли меньшинства).

Планируется, что в 2012 г. капвложения увеличатся с $851 млн до примерно $1 млрд. К тому же в этом году в «Башнефти» проходит реорганизация «дочек», в рамках которой компания зарезервировала средства на выкуп акций у тех миноритарных акционеров, кто проголосует против или не примет участия в голосовании.

По оценке аналитика Raiffeisenbank Андрея Полищука, на эти цели компания зарезервировала около $300–350 млн. Менеджмент «Башнефти» также предупреждал, что существенно увеличит капзатраты на освоение месторождений им. Требса и Титова (в этом году – около 9,8 млрд руб., или $330,6 млн). Поэтому снижение выплат было ожидаемым, резюмирует Полищук.

В предыдущие годы «Башнефть» была в числе лидеров по дивидендной доходности (20,9% по префам и 15,8% по обыкновенным акциям в 2010 г.), отмечает Полищук, теперь же бумаги компании уже не такие привлекательные: 8% по префам и 6,1% по обыкновенным акциям. Хотя до традиционного аутсайдера – «Роснефти» – еще далеко: дивидендная доходность бумаг госхолдинга – 1,1% по итогам 2010 г.

Лидером по дивидендной доходности останется ТНК-ВР, считает Полищук. До сих пор нефтяную компанию еще никто не обходил: она направляет акционерам 75–100% прибыли. Кроме «Башнефти» рекомендации по дивидендам пока объявила лишь «Газпром нефть», увеличившая в 2011 г. чистую прибыль по US GAAP на 70,6% до $5,347 млрд. Ее совет рекомендовал акционерам увеличить выплаты на 65% до 34,61 млрд руб. (7,3 руб. на акцию), или до 22% прибыли холдинга по US GAAP.

После объявления о рекомендациях совета акции «Башнефти» на ММВБ упали на 4,2% (индекс потерял лишь 0,61%).