«Роснефть» может разместить облигации еще на 3,5 трлн рублей

«Роснефть» предложила акционерам на годовом собрании 17 июня одобрить сделку с ВТБ по купле-продаже облигаций и векселей на общую предельную сумму 3,5 трлн руб. или эквивалент в иностранной валюте. «Компания определяет предельный и в данном случае теоретический ценовой диапазон. Воспользоваться этим способом привлечения ликвидности компания может только в случае необходимости. Это техническое допущение», – сказал представитель «Роснефти».

Представитель ВТБ отказался от комментариев. В прошлом году акционеры «Роснефти» одобрили аналогичные сделки с ВБРР, ВТБ, Газпромбанком на сумму вдвое меньше – 1,7 трлн руб.

«Роснефть», у которой образовался огромный долг после покупки ТНК-ВР, в декабре разместила рекордный выпуск облигаций – на 625 млрд руб. В считанные дни они были включены в ломбардный список ЦБ. Это породило на рынке опасения, что компания использует полученные от ЦБ рубли на скупку валюты, и курс рубля обвалился до 70 руб./$ и почти 100 руб./евро. За несколько дней до размещения «Роснефть» должна была погасить бридж-кредит на $7 млрд.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина признавала, что сделка была «непрозрачная, она была непонятна рынку и она была дополнительным фактором волатильности на рынке». «Но все-таки не основным», – говорила она.

«Роснефть» эти претензии отрицала. Средства от размещения облигаций компания обещала направить «исключительно для финансирования» проектов на территории России. Больше половины выпущенных в декабре 2014 г. облигаций госкомпания заложила по сделкам репо в обмен на валюту, раскрывала компания в консолидированном отчете за 2014 г.

Облигации еще на 400 млрд руб. компания разместила в январе 2015 г.

За прошлый год чистый долг «Роснефти» в долларовом выражении сократился на $13,6 млрд – до $43,8 млрд на конец 2014 г. В этом году компании нужно погасить $23,5 млрд, из них около $7 млрд она уже выплатила. «Роснефть» попала в санкционный список США и ЕС, который закрыл ей доступ на рынок долгосрочного кредитования. На инвестпрограмму «Роснефть» планирует потратить около $12 млрд.

Вряд ли госкомпания выпустит облигации на все 3,5 трлн руб., полагает директор Small Letters Виталий Крюков, но на сотни миллиардов компания вполне может выпустить облигации – как в прошлом году. Основная цель выпуска – это избавиться от валютного долга, перевести его в рублевый, но, конечно, это будет нерыночный выпуск в пользу заранее определенных покупателей по нерыночным ставкам, уверен эксперт.

Это могут быть сделки, подобные декабрьскому размещению, подтвердил госбанкир.

Кроме выпуска облигаций у «Роснефти» есть и другие резервы для погашения долга. Акционерам предложено утвердить сделки по привлечению кредитов на общую предельную сумму 9,9 трлн руб. (см. врез). «Общая сумма привлеченных кредитов в период с июня 2015 г. по июнь 2016 г. не превысит установленный компанией лимит, который основан на среднестатистическом анализе ежемесячной потребности компании в заемных денежных средствах за тот же период», – сказал представитель «Роснефти».

Помимо этого «Роснефть» получает предоплату от китайской CNPC за поставку нефти. Сумма предоплаты – «около $70 млрд, но это только предоплата», говорил летом 2013 г. президент России Владимир Путин. Первую часть предоплаты «Роснефть» получила в начале 2014 г. – около $12 млрд. В октябре 2014 г. вице-президент по экономике и финансам компании Святослав Славинский говорил, что «Роснефть» ожидает существенную предоплату в рамках китайского контракта на поставку нефти. В конце года предоплаты не было. Отчет за I квартал 2015 г. «Роснефть» еще не публиковала.

До конца года «Роснефти» осталось погасить около $15 млрд, а свободный денежный поток при текущей цене на нефть и выполнении всех планов по капзатратам составит $5–6 млрд, поэтому компании точно придется занимать, говорит аналитик БКС Кирилл Таченников. Частично «Роснефть» может закрыть долг денежным потоком, долговой рынок восстанавливается, поэтому проблем с привлечением средств быть не должно, считает он.