Статья опубликована в № 3855 от 19.06.2015 под заголовком: ВТБ нужны гарантии

«Русгидро» просит госгарантии на 40 млрд рублей

Деньги нужны для выпуска облигаций

ВТБ рассчитывает завершить переговоры с «Русгидро» о реструктуризации долга «РАО ЭС Востока» в «относительно небольшой период времени», рассказал в четверг первый зампред правления банка Юрий Соловьев (цитата по «Интерфаксу»). ВТБ может войти в капитал «Русгидро», выкупив допэмиссию на 85 млрд руб., предоставив деньги для рефинансирования долга «дочки» «РАО ЭС Востока» (на конец 2014 г. финансовый долг – 78 млрд руб. по МСФО), рассказывали источники «Ведомостей». Но банк ставит «жесткие условия» по сделке, «50 на 50, может, войдем в капитал, а может, не войдем», сказал Соловьев.

ВТБ не против участия в сделке, но хочет зафиксировать выгодные условия выхода из капитала «Русгидро», рассказывали источники «Ведомостей». Банк хотел бы получить опцион на продажу акций «Русгидро» самой компании по более высокой цене примерно через пять лет.

Теперь «Русгидро» обратилась в Минэкономразвития за госгарантиями на 40 млрд руб. для выпуска облигаций, рассказал вчера заместитель министра экономического развития Евгений Елин (цитата по «Интерфаксу»). Представитель «Русгидро» сказал лишь то, что «это форвардная сделка», которая касается «РАО ЭС Востока». Источник, знакомый с переговорами, говорит, что облигации могут быть выпущены на сумму порядка 80 млрд руб. Бонды нужны для обеспечения по сделке с ВТБ и будут использованы в том случае, если «Русгидро» не согласится исполнять опцион и выкупать акции, сказал он.

Схема с допэмиссией нужна «Русгидро» для того, чтобы не превысить ковенанты по кредитам, рассказывали собеседники «Ведомостей». Но в случае выпуска облигаций на 80 млрд руб. долговая нагрузка вырастет. Технически «Русгидро» может выпустить бонды в пользу какой-то «дочки», тогда аудитор при проверке будет видеть, что долг фактически не привлечен и долговая нагрузка не меняется, говорит аналитик Raiffeisenbank Денис Порывай. В случае если «Русгидро» не захочет исполнять опцион, банк может обратить взыскание на бонды и «Русгидро» придется погашать этот заем, объясняет он. В случае если «Русгидро» не захочет погашать облигации, включается механизм госгарантий, кроме того, банк может изъять долг в рамках банкротства, продолжает аналитик. На первый взгляд схема скорее выгодна банку, так как он хеджирует все риски, но дело в деталях сделки, которые пока не известны, заключает он. Представитель Минэкономразвития не ответил на вопросы «Ведомостей».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать