Американским энергетическим компаниям сложно уменьшить нефтедобычу

Рост нефтедобычи был главной темой на прошлой неделе, когда разрабатывающие сланцевые месторождения в США компании отчитывались о результатах за II квартал. Так, Devon Energy и Whiting Petroleum заявили о рекордных объемах добычи нефти, Anadarko Petroleum – что удвоила число скважин, которые может пробурить одной установкой, а Pioneer Natural Resources – о планах повысить буровую активность к началу 2016 г. до уровней, наблюдавшихся до обвала цен на нефть.

До недавнего времени объемы добычи нефти в стране стабильно росли и достигли рекордных 9,7 млн баррелей в день в марте, лишь немного затем снизившись в апреле и опустившись в мае до 9,5 млн баррелей в день, согласно последней статистике властей США. «Необходимо сократить [нефтедобычу] гораздо сильнее, - говорит Джейми Уэбстер, старший директор IHS Energy. - Последний год был довольно непростым временем для сектора, но он продолжает бороться».

По оценкам экономистов, американским нефтяникам необходимо сократить добычу минимум на 500 000 баррелей в день, чтобы исчез избыток предложения, из-за которого стоимость барреля нефти WTI за последние 14 месяцев опустилась ниже $45. Но чтобы добыча сократилась так сильно, цены должны оставаться около $45 за баррель минимум полгода, считает Уэбстер. Кроме того, необходимо, чтобы к 2016 г. перестали работать 200 – или примерно 33% - буровых установок.

Но компании продолжают повышать производительность, буря скважины дешевле и быстрее, из-за падения цен примерно на 50% за последний год. Хотя у них не было стимула делать это, когда нефть стоила около $100 за баррель. «У всех было так много денег, что это было неважно», - отмечает старший аналитик Wells Fargo Securities Дэвид Тэмерон.

Однако теперь для многих нефтяников самый простой способ восполнить потерянную из-за снижения цен выручку — добывать больше нефти. И хотя в компаниях осознают, что это не уменьшит избыток предложения, из-за которого цены падают, они могут и не сокращать добычу.

Это стало очевидно, когда американские компании представляли отчеты за II квартал. Из-за снижения цен им приходилось отчитываться о списаниях на миллионы — а некоторым на миллиарды — и снижении доходов и убытках. Но они неоднократно удивляли аналитиков превосходящими ожидания показателями и прогнозами добычи нефти. Например, Whiting Petroleum, крупнейший в Северной Дакоте производитель сланцевой нефти, в последнем квартале добывала рекордные для нее 170 000 баррелей нефтяного эквивалента в день. «Мы стараемся, чтобы Whiting продолжала работать и расти при ценах в $40-50», - заявил гендиректор Джеймс Волкер.

На фоне заявлений о сдерживании роста нефтедобычи руководители Anadarko на прошлой неделе сказали аналитикам, что за год производительность ее буровых установок удвоилась. Теперь Anadarko может бурить одной установкой 70 скважин на месторождении Wattenberg в штате Колорадо. Прибыль компании составила $61 млн, а выручка - $2,6 млрд, но это значительно хуже результатов за аналогичный период в 2014 г. Также Devon объявила, что ее нефтедобыча во II квартале увеличилась на 30% в годовом выражении, а по итогам года ее рост может составить 35%. Но она получила убыток в размере $2,8 млрд при выручке в $3,4 млрд.

В то же время техасская Pioneer Natural Resources намерена увеличить добычу в 2015 г. на 10% и до конца года ежемесячно вводить в эксплуатацию еще по две буровые установки. Также компания добавит восемь установок в I квартале 2016 г. По словам ее гендиректора Скотта Шеффилда, это позволит повысить ее буровую активность до уровней, наблюдавшихся до начавшегося в 2014 г. обвала цен на нефть. «Очень важно показывать рост, притом что у нас очень хорошая рентабельность», - сказал Шеффилд. Между тем во II квартале доходы Pioneer снизились на 30%, до $648 млн, и она получила убыток в размере $218 млн, включая списания от использования хеджирования на $222 млн.

С аналогичной проблемой сталкиваются и производители природного газа. Как признается гендиректор Southwestern Energy Стивен Мюллер, сейчас он не видит стимулов для увеличения добычи. Но в то же время он не может найти оправдание для того, чтобы прекратить бурение на год и не платить дивидендов акционерам. Такое было бы возможно только, если бы Мюллер ждал сильного роста цен, но он этого не ждет: «Поэтому мы оставим оптимистичные прогнозы на будущее и будем бурить там, где это кажется экономически целесообразным. И если цены все-таки вырастут, то они вырастут».

Перевел Алексей Невельский