Бизнес
Бесплатный
Полина Трифонова
Статья опубликована в № 4391 от 23.08.2017 под заголовком: Взлет накануне падения

Цены металлов бьют рекорды

Эксперты советуют инвестировать сейчас, чтобы успеть зафиксировать прибыль до неизбежного обвала

Цены промышленных металлов одна за другой достигают многолетних рекордов. Цинк подорожал до десятилетних максимумов, алюминий – до трехлетних. Стремительно растут никель, медь, ванадий и золото (см. график).

«Настолько стремительный рост цен не до конца отражается в фундаментальных показателях спроса и предложения», – говорит аналитик «Атона» Андрей Лобазов. Среди публичных российских компаний сильнее всего выигрывают от роста цен «Норникель» и UC Rusal, отмечает он: котировки их акций растут вслед за ценами на металлы (см. график). Другие производители металлов – УГМК, Русская медная компания, Челябинский цинковый завод – непубличные.

Секрет роста – в китайской экономике, сходятся во мнении эксперты «Атона», АКРА и Газпромбанка. Китай начал поощрять инвестиции в запасы биржевых товаров (металлы, зерно); алюминий дорожает из-за планов страны сократить мощности по его производству более чем на 3 млн т, на рынок меди повлияли забастовки на двух крупнейших месторождениях – Escondida в Чили и Grasberg в Индонезии, на рынке цинка рост цен вызван дефицитом сырья из-за низких инвестиций в добычу, перечисляет причины директор Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Айрат Халиков. «Характерно то, что рост цен происходит без видимых причин – наводнений, ураганов, землетрясений, забастовок», – отмечает аналитик АКРА Максим Худалов. Цены растут на новостях об увеличении или сокращении в Китае инвестиций в инфраструктуру, что указывает на спекулятивный спрос на рынке, не поддержанный фундаментальными факторами, и является предвестником кризиса, добавляет он. Правительство Китая не информирует общественность о том, какие именно меры поддержки экономики применяет, а так как страна – крупнейший потребитель металлов и другого сырья, рынок чутко реагирует на малейшие изменения спроса, объясняет Халиков. Рост может продолжиться еще около года, прогнозирует АКРА, затем последует коррекция, в отдельные периоды которой цены могут значительно снизиться. Похожее мнение приводит WSJ – Кристофер Стэнтон, управляющий портфелем в Sunrise Capital, предупреждает: «Когда люди со всего мира ломятся на один рынок, обычно все заканчивается плачевно». На прошлой неделе он зафиксировал прибыль по большинству своих позиций на рост меди и никеля. «Если и играть сейчас на этом рынке, он просто напрашивается на то, чтобы его зашортили», – говорит Стэнтон, имея в виду открытие коротких позиций – на падение цен.

Серьезного кризиса в металлургии аналитики пока не прогнозируют, они ожидают скорее осторожного замедления темпов роста китайской экономики и сохранения цен на цветные металлы на среднем историческом уровне: алюминий – на уровне $2000/т, медь – $6000/т, никель – $10 000–12 000/т, цинк – $2500–2700/т. О новом равновесном уровне можно будет говорить, когда завершится начавшаяся в 2016 г. реструктуризация китайской экономики, осторожен Халиков.

Сейчас оптимальный момент для инвестиций в металлы и акции горнодобывающих компаний, полагает Худалов. «Важно вовремя зафиксировать прибыль и успеть уйти до начала обвального падения», – предостерегает эксперт. Старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим советует инвестировать в акции UC Rusal и «Норникеля». Кроме возможности приобретать акции компаний инвесторы могут также покупать и продавать фьючерсы на металлы. В первую очередь интересен никель, считает Бит-Аврагим, но их можно приобрести только на зарубежных площадках: в России торгуются только фьючерсы на золото. Худалов тоже советует вкладываться в акции «Норникеля».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать