Девальвация юаня пока дала в основном отрицательный эффект

Пострадали развивающиеся и сырьевые рынки, а для поддержки экономики Китая потребуется более значительное снижение курса
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Народный банк Китая (НБК) проводит девальвацию юаня третий день подряд, за это время он опустил его официальный курс на 4,6% - до минимума с 2011 г. Еще во вторник, когда курс был снижен на 1,9%, НБК заявил, что это разовая корректировка. В четверг, когда официальный справочный курс был снижен еще на 1,1%, представитель НБК вновь заявил, что не видит причин для его дальнейшего понижения. НБК хочет контролировать темпы и степень удешевления юаня на пути к более рыночному обменному курсу, объясняют его действия аналитики Credit Suisse.

Заявление НБК в четверг привело к росту цен на рисковые активы: азиатские индексы прибавили около 1%, фьючерсы на американские индексы растут на 0,5%, в первой половине дня подрастали цены на сырье. Между тем цены 10-летних казначейских облигаций США снизились, доходность поднялась до 2,1%. «В прошедшие дни рынки слишком остро реагировали на решение Китая перейти к плавающему валютному курсу, сейчас мы наблюдаем коррекцию», – говорит Алан Муди из Societe Generale Private Banking (цитата по The Wall Street Journal).

Власти Китая прибегают и к другим ограничениям. Государственное управление валютного контроля в среду обратилось к банкам страны с просьбой ограничить покупки долларов некоторыми компаниями, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией. Кроме того, в среду власти продавали доллары с помощью госбанков, чтобы поддержать юань: НБК вмешался в ситуацию на валютном рынке в последние 15 минут торгов, чтобы повлиять на цену закрытия, по которой теперь устанавливается справочный курс, сообщала WSJ.

От девальвации юаня уже страдают многие страны. Больше всего – азиатские, которые экспортируют продукцию в Китай и конкурируют с ним на других рынках. Среди азиатских валют наибольшее снижение показал сингапурский доллар, который в среду упал на рекордные с 2011 г. 1,6% (в четверг он несколько скорректировался), южнокорейская вона упала до самого низкого уровня с мая 2013 г., курс японской иены достиг минимального уровня за два месяца.

Девальвация юаня сильно ударила и по ценам на сырье. Цена барреля марки Brent за вторник - среду снизилась на 1,49%, цены на никель и медь – на 4,9 и 2,3% соответственно. Китай формирует 45-50% мирового спроса на металлы, ослабление юаня делает их импорт в страну более дорогим, пишут аналитики Deutsche Bank, что может привести к частичному отказу от импортного сырья.

Китай исчерпал внутренние драйверы для экономического роста и для стимулирования экспорта потребуется девальвация на 10-15%, тогда она сможет обеспечить рост ВВП на прогнозируемые властями 7% в ближайшие два года, указывают аналитики Bank of America Merill Lynch. Это, по их мнению, приведет к укреплению доллара на 2,5-3% и снижению цен на нефть на 5-8%. А также может внести коррективы в ближайшие планы Федеральной резервной системы США, заставив ее отложить повышение процентных ставок. Если курс юаня действительно опустится на 10-15%, подешевевший китайский импорт может снизить годовые темпы и без того невысокой потребительской инфляции в США на 0,4 процентного пункта, считают в банке.

Девальвация будет более умеренной, не согласны аналитики Morgan Stanley, в пределах 5% от уровней последних двух месяцев. Китайская валюта за ближайший год подешевеет к доллару еще на 4,2%, прогнозирует Citi.

Снижение курса юаня окажет негативное влияние и на сам Китай, в первую очередь на его девелоперов, указывают аналитики Morgan Stanley: 40% их долга номинировано в долларах, и девальвация на каждые 2% снизит их прибыль на 5,9%. Ослабление юаня также может спровоцировать отток капитала, пишут аналитики Credit Suisse.

Читать ещё
Preloader more