ФРС США снизила долгосрочный прогноз процентных ставок

Федеральная резервная система (ФРС) в четверг улучшила прогноз экономического роста в США на текущий год до в среднем 2,1% с ожидавшихся в июне 1,9%, однако оценки на следующие два года пересмотрены с понижением.

При этом графические прогнозы руководителей Федрезерва, обнародованные одновременно с коммюнике по итогам заседания 16-17 сентября, показывают, что до конца текущего года ставка еще может быть повышена, но всего один раз - до 0,4%, что меньше ожидавшихся в июне примерно 0,6%.

Однако руководители ЦБ снизили долгосрочный прогноз процентных ставок с 3,8% до 3,5%, кривая повышения ставок будет более плавной, чем предполагалось ранее. Аналитики утверждают, что это говорит об уменьшившейся способности американской экономики адаптироваться к циклам ужесточения денежно-кредитной политики.

Точечный график прогнозов (dot plot) показывает, что оценка руководителями ЦБ среднего уровня ставки на конец 2016 г. уменьшилась с 1,624% до 1,4%, на конец 2017 г. - с 2,875% до примерно 2,6%, в 2018 г. - до 3,4%, что все еще будет ниже целевого долгосрочного уровня.

ФРС опустила оценку роста ВВП США в 2016 г. с 2,5% до 2,3%, в 2017 г. - с 2,3% до 2,2%.

В долгосрочной перспективе американский ЦБ рассчитывает на рост ВВП в среднем на 2,0%, однако центральная тенденция (диапазон прогнозов за вычетом трех максимальных и трех минимальных значений) стала слабее - 1,8-2,2% против июньских 2-2,3%.

По усредненному мнению руководителей ФРС, безработица опустится в 2015 г. до 5% (против фактических 5,1% в августе) при ранее прогнозировавшихся 5,3%; в 2016-2017 гг. ее уровень составит 4,8%, то есть будет ниже, чем в долгосрочном целевом диапазоне Центробанка, который также был пересмотрен - с 5% до 4,9%.

Оценка инфляции с привязкой к потребительским расходам (Personal Consumption Expenditures или PCE) на 2015 г. снижена с 0,7% до 0,4%, на 2016 г. - с 1,8% до 1,7%, на 2017 г. - с 2% до 1,9%.

Базовая инфляция (Core PCE), которую ФРС учитывает при формировании денежно-кредитной политики, в 2015 г., вероятно, составит 1,4%, усилившись до 1,7% в 2016 г. и 1,9% в 2017 г. Выход на таргетируемый ЦБ уровень в 2% годовых ожидается лишь в 2018 г.

По итогам заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 16-17 сентября целевой диапазон базовой процентной ставки оставлен без изменений - от нуля до 0,25% годовых. Ставка находится в этом диапазоне уже шесть лет - с декабря 2008 г.