"Глобэкс" так оздоровился, что выходит на долговой рынок

Внешние заимствования нужны банку, чтобы диверсифицировать ресурсную базу – сейчас 94% приходится на средства клиентов. Самые большие депозиты держат в банке «Норильский никель» (7,2 млрд руб.) и «Зарубежнефть» (4,7 млрд руб.) – это составляет более 60% от всего объема депозитов юрлиц (19,4 млрд руб.). Высока концентрация и в кредитном портфеле – на долю 20 крупнейших заемщиков приходится более 80%. Среди самых крупных заемщиков – «АвтоВАЗ» (на него приходится 8% кредитного портфеля), «Почта России» (5,8%).

Рейтинги «Глобэкса» позволяют включить его облигации в ломбардный список и доходность банк предлагает адекватную, но, пожалуй, главное преимущество – что «Глобэкс» контролируется ВЭБом, рассуждает аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко. На рынке нет проблем с ликвидностью, спрос на первичные размещения есть, поэтому выпуск «Глобэкса» инвесторы раскупят, полагает он. Премия банка за первичное размещение может составить примерно 50–120 базисных пунктов, указывают в комментариях к размещению аналитики Промсвязьбанка. В течение одного года (оферта предусмотрена через год) они прогнозируют улучшение качества кредитного портфеля «Глобэкса», что делает выпуск привлекательным даже при размещении по нижней границе объявленного диапазона доходности (9,99–10,25%). В то же время в меморандуме отмечается, что «участие банка в госпрограммах поддержки российских компаний может привести к ухудшению качества активов банка».

Вчера банк «Глобэкс» объявил о размещении трехлетних биржевых облигаций на 5 млрд руб. Это первый санируемый банк, отважившийся сделать публичное размещение. «Глобэкс» перешел под контроль Внешэкономбанка (ВЭБ) в середине октября 2008 г., госкорпорации принадлежит 98,94% акций банка. Размещение по открытой подписке состоится 16 февраля, ориентир доходности бумаг – 9,99–10,25%, ориентир купона (выплачивается дважды в год) – 9,75–10%.

Помимо этого банк обещает в текущем году занимать с помощью самых разных инструментов: выпустить евробонды на $200 млн, продать выпуск рублевых облигаций на 10 млрд руб., привлечь синдицированный кредит объемом 5 млрд руб. и даже разместить векселя, говорится в меморандуме «Глобэкса» к размещению облигаций. Не откажется он и от госпомощи – банк рассчитывает, что ВЭБ откроет краткосрочную кредитную линию на 15 млрд руб. и выкупит 5 млрд руб. в рамках допэмиссии акций.