Статья опубликована в № 3063 от 20.03.2012 под заголовком: Длинных денег не будет

ЦБ решил не давать госбанкам длинные деньги

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев объяснил, почему ЦБ не станет кредитовать крупнейшие банки на долгий срок. Зато ЦБ готов расширить ломбардный список и возобновить операции репо с акциями
Д.Гришкин / Ведомости

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве "Ведомостей" (смарт-версия)

Центробанк недавно получил письма из двух-трех крупнейших банков с госучастием, руководители которых сетовали, что не имеют доступа к длинным пассивам в отличие от глобальных конкурентов, рассказал на банковском форуме в Швейцарии Улюкаев. Госбанки, продолжал он, приводили в пример поведение Европейского центрального банка (ЕЦБ), который дважды провел трехлетнее рефинансирование подопечных банков.

Банковская система России нуждается в длинных деньгах, говорил в начале года президент ВТБ Андрей Костин, и он же в конце февраля констатировал, что ЦБ против увеличения ликвидности.

Алексей Улюкаев разъяснил позицию ЦБ. По его мнению, экономическая ситуация в России не требует таких экстраординарных мер: в отличие от Европы рецессии нет, а российские банки не только не сокращают свои балансы, но, напротив, увеличивают их, и очень комфортными темпами — как ожидается, примерно на 20% в 2012 г.

У европейских банков к тому же, продолжал Улюкаев, есть преимущество в виде огромного объема суверенного долга на балансах, этот долг может быть использован в качестве обеспечения по операциям репо, в то время как в российском случае долг очень небольшой. Да и российский закон позволяет регулятору проводить длинные операции максимум на год.

Представитель ВТБ утверждает, что позиция Костина о необходимости долгосрочного рефинансирования для банковской системы осталась неизменной. Но добавляет, что ЦБ готов увеличивать объем операций сроком до года — и это шаг в правильном направлении.

В пресс-службе Сбербанка заявили, что полностью согласны с позицией Улюкаева.

Задачей ЕЦБ была скрытая рекапитализация пораженного долговым кризисом банковского сектора через субсидирующее финансирование, но поскольку в России сейчас не наблюдается ни кризиса, ни даже рецессии, вряд ли ЦБ пойдет на подобные меры, соглашается с мнением Улюкаева аналитик JPMorgan Алекс Кантарович. На рынке ликвидности есть спрос и предложение, так что агрессивно вмешиваться в нормальную рыночную динамику не стоит, считает он: «Но даже в отсутствие дефицита ликвидности в целом понятно желание банков улучшить доступ к долгосрочным инструментам фондирования, каких требуют такие быстро растущие сегменты, как ипотека или инфраструктурные проекты».

Но Улюкаеву есть и что предложить банкирам для увеличения ликвидности, а именно менее строгий подход к инструментам, пригодным для залога: «Это касается прежде всего <...> ломбардного списка и той его части, которая принимается в операции репо. Я имею в виду расширение [списка] за счет смягчения требований к корпоративным бондам и за счет включения акций». (цитаты по "РИА-новости")

В отношении корпоративных облигаций Улюкаев пообещал, в частности, смягчение рейтинговых требований. По оценке первого зампреда ЦБ, возобновление репо с акциями и смягчение требований к корпоративным облигациям позволит предоставить банкам дополнительную ликвидность в объеме более 100 млрд руб.

Кроме того, по словам Улюкаева, ЦБ готов вернуться к упрощенному режиму рефинансирования под обеспечение, на которое имеются госгарантии. Требования по такого рода кредитам ЦБ готов принимать без наличия соответствующих рейтингов, но с дисконтом.

Сейчас ситуация с ликвидностью достаточно сложная и расширение возможностей по привлечению средств ЦБ положительно для системы, хотя и может сократить ликвидность в отдельных ценных бумагах, говорит начальник аналитического отдела «ТКБ капитала» Мария Кальварская. Но эффект в 100 млрд руб. вряд ли сможет решить проблемы банков в части привлечения финансирования — суммарный объем средств, привлеченных кредитными организациями у ЦБ, на 1 февраля 2012 г. составил 1,4 трлн руб.«.

Для банков, которые испытывают недостаток ликвидности, эти шаги Центробанка будут ощутимыми, заверяет зампред правления СДМ-банка Вячеслав Андрюшкин: «ЦБ, видимо, хочет доказать рынку, что готов поддерживать банки, которые будут испытывать недостаток ликвидности, но в то же время их активы недостаточно надежны, чтобы использовать их в качестве залога по операциям репо».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать