МВФ дал мрачный прогноз мировой экономике

Риски серьезного глобального замедления тревожно высоки. И пока в обозримой перспективе не видно никаких серьезных улучшений», – констатирует МВФ в докладе о состоянии мировой экономики. Данный в июле прогноз по ее росту в 2012 г. МВФ понизил с 3,5 до 3,3%, а в 2013 г. – с 3,9 до 3,6%.

В отличие от 2009 г., когда МВФ призывал наращивать госрасходы, сейчас фонд не дает простого рецепта. Одним странам он советует сократить расходы, другим – начать сложные реформы, а третьим, в том числе ФРГ, – стремиться немного разогнать инфляцию для повышения конкурентоспособности еврозоны на внешних рынках.

Развитым странам не удалось восстановить доверие инвесторов, полагают аналитики фонда: «Главный вопрос сейчас состоит в том, проходит мировая экономика лишь очередной этап турбулентности или текущее замедление темпов будет носить длительный характер. Ответ <...> зависит от действий европейских и американских политиков».

В 2012 г. экономики развитых стран вырастут на 1,3%, в 2013 г. их рост ускорится до 1,5%. МВФ снизил предыдущую оценку на 0,1 и 0,3 п.п. соответственно. Лишь у одной крупной экономики прогноз на текущий год повышен – у США на 0,1 п.п. до 2,2%; но фонд на столько же ухудшил его на 2013 г. – до 2,1%. По оценке фонда, ВВП еврозоны в 2012 г. сократится на 0,4% (ранее ожидалось -0,3%), а в 2013 г. вырастет на 0,2%, а не на 0,7%. Фонд рекомендует ЕЦБ удерживать процентные ставки на крайне низком уровне и, возможно, даже снизить их с нынешних 0,75%. Долговые и бюджетные сложности в развитых экономиках (см.врез) усугубят проблемы в развивающихся, таких как страны БРИК, которые в последние годы разгоняли мировую экономику.

Прогноз роста мировой торговли в этом и следующем годах ухудшен на 0,6 и 0,7 п.п. до 3,2 и 4,5% соответственно. Пересмотрен прогноз и нефтяных цен в 2012–2013 гг. (корзина Brent, WTI, Dubai) – рост на 2,1% до $106,18 за баррель и затем снижение на 1% (прежний прогноз – рост на 4,2 и 6,5%).

Но эти нерадостные прогнозы – не худший сценарий. Они рассчитаны на то, что США удастся избежать в начале 2013 г. «фискального обрыва» (будут сокращены госрасходы и закончится действие налоговых льгот), а еврозоне – снизить уровень экономической напряженности в периферийных странах и предпринять шаги по долгосрочной интеграции. С вероятностью в 17% рост мировой экономики окажется ниже 2%, полгода назад он оценивался в 4%. Вероятность рецессии в США – 15%, а в Европе – больше 80%.

США могут с грехом пополам выползти из стагнации, а Европа демонстрирует реальные признаки того, что сможет избежать распада, полагает Джозеф Дэйвис, главный экономист Vanguard Group. Но сохраняются другие долгосрочные проблемы: потребители в развитых странах сокращают долги и расходы, а Китай переходит к модели роста, основанной на внутреннем потреблении, и такой переход может занять десятилетия, указывает Дэйвис.

Для России прогноз роста ВВП понижен на 0,3 и 0,1 п.п. до 3,7% в 2012 г. и 3,8% в 2013 г. Замедление динамики мировой торговли приведет к снижению профицита текущего счета страны с 5,2% ВВП в 2012 г. до 3,8% в 2013 г. У российского рынка есть внутренняя защита: главный драйвер роста – внутренний спрос, который поддерживается госрасходами и восстановлением кредитного рынка (в августе – на 43% в годовом исчислении), отмечает Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank.

«Глубокий, длительный спад и медленное, постоянно останавливающееся восстановление неизбежны после масштабного, системного финансового кризиса», – отмечает профессор экономики Гарвардского университета Кеннет Рогофф. Нет безрискового способа ускорить восстановление, необходимы политически болезненные реформы, которые улучшили бы налоговую систему, сделали рынок труда более гибким, стимулировали предложение.