Наблюдается рекордный спрос на длинные ОФЗ

Сегодня Минфин успешно разместил пятилетние и пятнадцатилетние ОФЗ: при предложении в 20 млрд руб. по каждому выпуску спрос составил 40,5 млрд руб. и 122,7 млрд руб. соответственно. Доходность в результате опустилась за нижнюю границу ценового диапозона: по пятилетней бумаге - до 6,98% при ориентире 7,02-7,07%, по пятнадцатилетней - до 7,9 при 7,95-8%, рассказал аналитик "ВТБ капитала" Максим Коровин, по словам которого, "такого давно не наблюдалось".

Рекордный спрос на ОФЗ такой длины - совершенно необычная ситуация, подчеркивает вице-президент "Сбербанк КИБ" Александр Овчинников. "В феврале во время первичного размещения облигаций данного выпуска спрос превысил предложение в 5,05 раза, составив 50,5 млрд руб. Впоследствии доходность оставалась на уровне выше 8,0%. Спрос на аукционах весной превышал предложение в 1,13 и 1,4 раза, а в начале июня в связи с серьезным ухудшением конъюнктуры мировых рынков и распродаж на внутреннем долговом рынке аукцион был отменен", - напоминает он. 3 октября спрос на пятнадцатилетние бумаги оказался ниже предложения, составив 0,74%. "Мы ожидали столь высокого спроса на вчерашнем аукционе именно на длинные бумаги: иностранцы рассчитывают на укрепление рубля (прогноз по рублю пересмотрели многие мировые банки), активно покупают рублевый долг, а ожидание снижения процентных ставок, в том числе ввиду проводимой ключевыми ЦБ мира монетарной политики, стимулирует спрос на самые длинные активы на долговом рынке", - объясняет аналитик.

Ажиотажный спрос на аукционах Минфина наблюдался в начале года, к лету же рост резко снизился, особенно неудачными были летние месяцы - многие аукционы проходили неудачно либо размещали меньше, чем планировали. Теперь же снова ажиотаж, констатируют участники рынка. Вчера также был высокий спрос на ОФЗ на вторичном рынке, отмечает аналитик "Райффайзенбанка" Денис Порывай: "Доходности длинных бумаг снизились еще на 5-8 б.п. (что является сильным движением для рынка госбумаг), обороты в несколько раз превысили средневные объемы торгов".

Особую роль также играет предстоящая либерализация доступа иностранцев, добавляет Коровин. Рост рынка гособлигаций продолжается уже с начала октября, после того как Euroclear и Clearstream получили от ФСФР разрешение на взаимодействие с российским центральным депозитарием, напоминает начальник управления инвестиционных операций Ланта-банка Олег Поддымников. Однако приход организаций привязан к запуску центрального депозитария (ЦД). Предполагалось, что все действия, необходимые для аккредитации ЦД, ФСФР совершит до конца ноября, но после замечаний Путина процесс был ускорен, говорит источник в НРД (единственный претендент на статус ЦД).