Росстат увидел экономическое "чудо"

Пересмотрев квартальные данные за 2013 г., Росстат зафиксировал, что экономика уже год стремительно ускоряется
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Д.Абрамов / Ведомости

Анализ пересмотренных данных Росстата изумил аналитиков: вместо затухающих темпов роста экономика демонстрирует мощное ускорение со II квартала прошлого года.

Годовая оценка роста в 2013 г. осталась неизменной (1,3%). Но сильному пересмотру подверглась внутриквартальная динамика. Согласно прежним данным, начавшееся в 2011 г. замедление экономики продолжилось и усилилось в 2013 г.: ранее в I квартале 2013 г. был самый заметный рост, темпы которого к концу года замедлялись. По новым данным - наоборот, самым плохим был I квартал, а потом темпы роста ускорялись.

«Произошло то, чего весь экономический блок правительства пытался добиться на протяжении всего прошлого года, а именно переломить негативный конъюнктурный тренд», - иронизирует Николай Кондрашов из Центра развития: странно, что чиновники не выказывают радости по поводу беспроблемного преодоления стагнации.

Пересмотр оценок роста I и II квартала в годовом сравнении (с 1,6 до 0,8% и с 1,2 до 1,0% соответственно к тем же периодам предыдущего года) изменил и динамику реального роста (квартал к предыдущему кварталу). Вместо 0,2, 0,1%, спада на 0,2% и восстановления до 0,3% в I, II, III и IV кварталах соответственно - теперь спад в I квартале на 0,3%, а потом неуклонное ускорение роста на 0,5, 0,8 и 1%. Получается, что во втором полугодии прошлого года экономика росла с темпом почти 4% годовых, изумляется Кондрашов. “Экономическое чудо какое-то”, - согласен Дмитрий Полевой из ING.

“Чудо” обеспечено исключительно внешним спросом - и это еще одно чудо. В 2011-2012 гг. экспорт рос не более чем на 1,5%, а в 2013 г. его темп резко ускорился до 4,2% за счет увеличения поставок газа и нефтепродуктов.

По новым данным, как и прежде, основной вклад в итоговый ВВП внесло потребление домохозяйств, но от квартала к кварталу вклад внутреннего спроса снижался - рост потребления замедлялся, а инвестиционная активность падала. Тогда как вклад чистого экспорта, напротив, неуклонно возрастал: т. е. все внутригодовое ускорение экономики целиком обеспечено внешним спросом, пишут эксперты Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка. Из-за торможения внутреннего спроса рост импорта к концу года обнулился, на фоне чего рост экспорта на 5,6% обеспечил экономике целых 1,6 п. п. роста (из 2% за IV квартал), посчитали в ЦМИ. По итогам года экспорт обеспечил 1,2 п. п. роста из 1,3%, посчитали в Центре развития.

Но бенефициаром экономического подъема стала не промышленность, которая должна бы выиграть от роста внешнего спроса: напротив, ее вклад в ВВП сократился в три раза в сравнении с 2012 г. Выиграл финансовый сектор, обеспечивший экономике почти 0,5 п. п. роста из 1,3%.

Одной из причин столь удивительного пересмотра динамики ВВП могло стать то, что Росстат неудачно выбрал базисный год для расчета отраслевых весов в промышленности (их изменение произошло одновременно с переоценкой ВВП), полагает Кондрашов: “Росстат сместил базис с 2008 на 2010 г., однако 2010 г. - первый год восстановления после кризиса, и 2008 г. здесь выглядит даже лучшим кандидатом на роль базы. Из посткризисных лет логичнее было бы выбрать 2011 или 2012 гг.”.

Из-за статистического понижения оценки I квартала 2013 г. теперь данные за I квартал 2014 г. будут выглядеть лучше. Замминистра экономического развития Андрей Клепач сказал, что пересмотр Росстатом данных повышает ожидаемый результат I квартала 2014 г. с 0,4-0,5% в годовом выражении до примерно 0,8%. В то же время по итогам 2014 г. рост экономики с учетом сложившихся тенденций может быть существенно меньше 1%, сказал Клепач.

Несмотря на столь оптимистичную переоценку Росстата, 2014 г. все равно окажется сложным годом с рисками дальнейшего замедления роста ВВП, не сомневается Полевой. Рост экспорта газа вряд ли продолжится в условиях новой газовой войны с Украиной, а других драйверов роста экономики пока не видно, замечает Наталья Акиндинова из Центра развития ВШЭ. Помимо экспорта, дальнейшая динамика экономики будет определяться преимущественно еще двумя факторами, перечисляет Кондрашов: инвестициями (они падают из-за усиления оттока капитала, вызванного политическим кризисом в отношениях с Украиной) и запасами промышленных предприятий (два последних года они сокращались из-за замедления спроса).

С учетом такого количества неопределенностей прогноз на 2014 г. - от полного отсутствия роста до спада на 1,5%, заключает Кондрашов: “Никаких возможностей для продолжения прошлогоднего конъюнктурного роста мы не видим”. Учитывая динамику движения капитала в I квартале 2014 г. (порядка $70 млрд), за год из России может быть выведено $120-150 млрд, что «срежет» экономический рост в 2014 г. на 1-1,5 п. п., не исключает Алексей Девятов из ФК “Уралсиб”. Кроме того, повышение Центробанком ключевой ставки на 150 б. п. ради предотвращения бегства капитала и сдерживания инфляции негативно отразится на экономическом росте, во II квартале может быть спад, отмечает Девятов. Хотя ограничение роста тарифов во втором полугодии может помочь экономике вырасти за год на 0,5-0,7%, полагает он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more