S&P не стало понижать рейтинг России

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) вопреки ожиданиям подтвердило суверенный рейтинг России на уровне ВВВ-, оставив его в инвестиционной категории c "негативным" прогнозом. На прошлой неделе другое рейтинговое агентство - Moody's - понизило суверенный рейтинг России на одну ступень - с Baa1 до Baa2, прогноз остался «негативным».

«В ближайшие 18 месяцев рейтинг может быть понижен, если внешние условия и ситуация с фискальными буферами будет ухудшаться слишком быстрыми темпами, в том числе за счет ужесточения санкций против России из-за конфликта на Украине», - считают аналитики S&P. Снижение может последовать и в том случае, если произойдет ослабление кредитно-денежной политики или курсовой гибкости, отмечает S&P. При этом аналитики допускают повышение рейтинга, если произойдет улучшение инвестиционного климата или ускорение экономического роста, указывает S&P.

Необходимость обеспечения экономики ликвидностью приведет к снижению валютных резервов страны: они сократятся к 2017 г. до размеров импорта страны за четыре месяца по сравнению с уровнем восьми месяцев в 2014 г., считают аналитики. Выделяемой ликвидности хватит, чтобы поддержать средние темпы роста на отметке около 1% до 2017 г.

За последние несколько лет финансовая зависимость от товарного экспорта усилилась, указывает агентство: бюджет 2008 г. был сбалансирован при средней цене барреля нефти около $55, в этом году - примерно на уровне около $95 (с учетом текущих валютных курсов), указывает агентство.

Рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 20% с конца 2013 г., но поскольку примерно 50% доходов бюджета обеспечивают углеводороды, цена которых рассчитывается в долларах, по итогам этого года правительство получит лишь небольшой дефицит - 0,4% ВВП в 2014 г., но ситуация с региональными бюджетами ухудшается, поскольку они несут на себе бремя увеличения расходов на зарплату. В 2015-2017 гг., средний дефицит бюджета составит 2%, долг - около 3% от ВВП. Экономика остается структурно слабой, политические институты препятствуют улучшению инвестиционного климата, резюмирует S&P.

"Консенсус был, что понижения не будет, лишь пара инвестдомов (UBS и Royal Bank of Scotland. - "Ведомости") полагали снижение - все признавали, что экономика у нас не в том состоянии, чтобы понижать, но учитывали общеизвестные нерыночные факторы. И поэтому подстраховывались, - указывает главный трейдер "ВТБ капитала" Павел Зиновьев. - Во второй половине дня закрывались короткие позиции, и рынок подрастал. Так что в понедельник можно ожидать продолжения закрытия коротких позиций и хорошего роста, однако ситуация такова, что дальше понедельника загадывать нельзя". Рейтинг формализует присутствие бумаг в инвестиционном портфеле: его снижение может вынудить фонды, в том числе и пенсионные, выйти из российских бумаг.

Нервозность на рынке начала усиливаться в четверг, после заявления экономиста Royal Bank of Scotland Татьяны Орловой о возможном понижении суверенного рейтинга России. "Вслед за падением цен на нефть, которое подчеркнуло уязвимость госбюджета России к потрясениям на нефтяном рынке, мы полагаем, что снижение суверенных рейтингов на две ступени не станет полным сюрпризом", - говорила она (цитата по "Интерфаксу").

Также цитировался обзор инвестбанка UBS, в котором говорилось, что снижение 17 октября рейтинга России агентством Moody's с уровня Baa1 до Baa2 не окажет заметного влияния на Россию, так как он остается на две ступени выше «мусорного» уровня. Однако не исключалось, что "другие рейтинговые агентства, такие как S&P и Fitch, снизят рейтинг, учитывая их негативный прогноз» (цитата по РБК).

Бивалютная корзина, стоимость которой до 18.00 мск колебалась на уровне 47 руб., после объявления о сохранении рейтинга резко перешла на уровень 46,8 руб. (состояние на 20.30 мск). Доллар, курс которого в течение дня достигал 42 руб., подешевел до 41,8 руб., евро от максимального уровня в 53,2 руб. снизился до 52,9 руб. Однако обе валюты остались к закрытию предыдущего дня в плюсе на 10 коп.