«Росгосстрах» понизил рейтинг «Открытию»
S&P сочло слишком рискованным грядущее объединение активов
Международное рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг банка «ФК Открытие» на одну ступень с уровня ВВ- до B+ (эмитент платежеспособен, но на его возможность платить по долгам во многом могут повлиять экономические условия). Снижение связано с ростом рисков всей группы «Открытие», где банк является основным активом, из-за грядущей сделки по объединению с «Росгосстрахом», следует из обзора S&P.
В декабре стало известно, что владелец «Росгосстраха» Данил Хачатуров ведет переговоры о передаче контроля над холдингом финансовой группе «Открытие» в обмен на миноритарную долю в ее капитале. Стороны пока о сделке не объявляли. По мнению агентства, «Открытие холдинг» с большой вероятностью может получить контроль над активами группы компаний «Росгосстрах», включая крупнейшего российского страховщика и РГС-банк.
В марте 2017 г. «ФК Открытие» предоставил группе «Росгосстрах» 30 млрд руб. в качестве краткосрочного финансирования под залог 15% акций группы, указывает S&P, эти средства позволили страховой компании выполнить требования по минимальному размеру капитала. Средства «Росгосстраху» потребовались после убытка в 2016 г., который по итогам года вырос в 7 раз до 33 млрд руб. В этой сделке интересы кредитора полностью защищены и с точки зрения обеспечения, и с точки зрения возвратности средств, заверяет представитель «Открытия». Для «Открытия» 30 млрд руб. – существенная сумма, которая составляет 13% капитала банка, в то время как риск «Росгосстраха» довольно высок, объясняет аналитик Moody’s Петр Паклин: «Важно также знать, сколько всего средств понадобится на докапитализацию «Росгосстраха», появятся ли другие инвесторы и какими будут условия сделки, если она произойдет».
Достоинства и недостатки
Среди положительных сторон S&P отмечает стабильную клиентскую базу, «прочные позиции в России», значительную долю [банка] в сегменте кредитов и розничных депозитов, «адекватный» запас ликвидности. В то же время у банка больший, чем у других крупных российских банков, объем проблемных кредитов, более медленное их восстановление и меньшее покрытие резервами, а также недостаточное обеспечение по некоторым крупным кредитам, выданным строительным компаниям.
С учетом залога, того, что банк уже владеет 4,4% акций страховщика и еще порядка 8% акций принадлежит подконтрольному «Открытию» НПФ «Лукойл-гарант», структуры группы собрали около 27,8% акций «Росгосстраха».
С учетом финансирования, которое «ФК Открытие» предоставил «Росгосстраху», и того факта, что страховая компания, вероятнее всего, будет убыточной в 2017 г., S&P не исключает, что банку придется и в дальнейшем предоставлять «Росгосстраху» поддержку в прямой или опосредованной форме. Представитель «Открытия» это комментировать отказался.
Полученной финансовой помощи, скорее всего, будет достаточно «Росгосстраху» для поддержания текущих нормативных показателей в 2017 г., полагает аналитик S&P Екатерина Толстова. У компании крупные убытки, в первую очередь обусловленные ситуацией в ОСАГО, напоминает она (в прошлом году страховщик собрал всего 55 млрд руб. премий, выплатив значительно больше – 70,8 млрд руб. – «Ведомости»): «Благодаря оказанной поддержке финансовые показатели «Росгосстраха», в том числе норматив маржи платежеспособности, остаются выше минимального уровня, требуемого регулятором».
Moody’s в последнем обзоре по банку «ФК Открытие», выпущенном в марте, указывало, что не оценивало влияние возможной сделки с «Росгосстрахом» на банк, поскольку о ней официально не объявлялось. Однако если после оглашения деталей станет ясно, что в сделку каким-либо образом будет вовлечен банк, то Moody’s может оценить это негативно. У «ФК Открытие» сейчас рейтинг Ba3 с негативным прогнозом от Moody’s.
Изменение рейтинга не окажет влияния на бизнес банка, заверил представитель «Открытия». Представитель «Росгосстраха» оперативно комментарии не предоставил.