Банки ушли в минус по ликвидности

Судя по формальным признакам, наступил дефицит ликвидности, пишут аналитики Райффайзенбанка, а причина – неуверенность банков в долгосрочных позициях.

Аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай объяснил, как пришел к такому выводу. У банков в ЦБ депозитов на 982,3 млрд руб.; сделок репо банки заключили на 675,1 млрд, обеспеченные кредиты банков составляют 360,8 млрд – всего выходит 1035,9 млрд руб. Таким образом, по оценке Порывая, дефицит ликвидности составляет 53,5 млрд руб., что соответствует данным регулятора.

ЦБ собирал заявки на участие в аукционе КОБР с 10.00 до 10.30 мск, а исполнял заявки с 10.45 до 11.30 мск, 72 участника выставили 237 заявок. КОБР – инструмент абсорбирования ликвидности в условиях структурного профицита, вызванного дефицитом бюджета и его финансированием из резервных фондов, цитирует ТАСС пояснения ЦБ. «Мы ожидаем, что переход [к профициту ликвидности] пока неустойчив и временами может быть ситуация с дефицитом ликвидности», – предупреждала в феврале 2017 г. председатель ЦБ Эльвира Набиуллина (цитата по «Прайму»).

Такая ситуация и возникла 14 и 15 августа – после того как весь июль профицит сокращался, следует из материалов ЦБ. В начале августа изменилась структура рынка, указывает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин: банки стали больше привлекать ресурсов от ЦБ и меньше – с межбанковского рынка. Негативного влияния на ставки денежного рынка ситуация не оказала, считают аналитики Райффайзенбанка: RUONIA (средняя однодневная рублевая депозитная ставка) 15 августа была на 65 базовых пунктов ниже ключевой ставки ЦБ. Это свидетельствует, во-первых, об улучшении ситуации с ликвидностью у крупных банков с высоким кредитным рейтингом, которые получили средства корпоративных клиентов, а во-вторых, о полном перемещении с междилерского рынка в ЦБ участников с острым дефицитом ликвидности, заключают аналитики Райффайзенбанка.

Системной проблемы нет, убеждена главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, есть проблемы отдельных игроков, иначе межбанковские ставки пошли бы вверх, а они опустились, да и ЦБ вряд ли стал бы выпускать КОБР в условиях структурного дефицита. «ЦБ явно беспокоится, как изъять избыток ликвидности, а не как влить ее в систему», – уверена Орлова. Ощущение, что вернулся структурный дефицит, было вызвано несколькими крупными банками, которые стали больше рефинансироваться в ЦБ, считает она.

Уже утром 16 августа рынок может снова оказаться в профиците, заключает Порывай.

Исправленная версия. Уточнена оценка дефицита ликвидности российских банков аналитиком Райффайзенбанка Денисом Порываем.