ЦБ не исключил повышения ключевой ставки 15 сентября
Проинфляционные риски остаются высокими
Банк России не исключает возможности повышения ключевой ставки на заседании 15 сентября, заявил журналистам зампред ЦБ Алексей Заботкин в кулуарах форума АКРА. Проинфляционные риски «остаются значительными», добавил он, не уточнив шаг увеличения ставки: это решение примет совет директоров. Цель Банка России – снизить темпы годовой инфляции до 4% в следующем году.
Последний раз регулятор повысил ставку на внеочередном заседании 15 августа сразу с 8,5 до 12% годовых. Основная причина – резкий рост рисков разгона инфляции на фоне девальвации рубля.
По прогнозу ЦБ, годовая инфляция в 2023 г. составит от 5 до 6,5%. Сейчас, по словам Заботкина, ее уровень складывается ближе к потолку прогноза, а рост ВВП – ближе к верхней границе оценки в 1,5-2,5%.
За неделю с 22 по 28 августа в годовом выражении инфляция составила 5,03%, неделей ранее – 4,88%, сообщало Минэкономразвития.
«Снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях маловероятно <...> Мы снижать ставку можем только тогда, когда увидим устойчивое снижение темпов роста цен», – говорила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина 1 сентября, также допуская рост ставки на ближайших заседаниях совета директоров регулятора.
С высоким уровнем ключевой ставки российской экономике придется «жить долго» – как минимум до середины 2024 г., говорил в конце августа член правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Сейчас на финансовом рынке России у экономических агентов и банков в том числе преобладают ожидания гораздо более быстрого снижения ставки, отмечал банкир. На это указывает доходность ОФЗ на уровне ниже 12%. Доходность гособлигаций говорит об ожиданиях рынка относительно дальнейшего движения ставок в экономике. По данным Мосбиржи, бескупонная доходность самых длинных, тридцатилетних, гособлигаций 4 сентября составляла 11,63%.
По оценкам ВТБ, рост ключевой ставки приведет к снижению темпов роста розничного портфеля сектора по итогам 2023 г. на 1 п. п., корпоративного – на 2 п. п. Если же предположение госбанка верно и исправление трансмиссионного механизма продолжится «более инвазивными методами» (повышение надбавок на капитал и прямые лимиты на выдачи), рынок сможет увидеть бОльшие потери уже в 2023 г.
Решение ЦБ не заставило себя ждать: регулятор 21 августа резко ужесточил количественные ограничения (макропруденциальные лимиты. – «Ведомости») по потребкредитованию. Для банков на IV квартал лимиты на выдачу кредитов сокращены в четыре раза. Максимальная доля займов, предоставленных заемщиками с предельной долговой нагрузкой (ПДН) более 80%, не должна превышать 5%. Кварталом ранее эта доля была 20%. У МФО лимит сокращен вдвое – до 15%. Долю банковских кредитов сроком более пяти лет ЦБ сохранил на уровне 5%.