Процесс пошел
С сегодняшнего дня обязательная продажа валютной выручки будет стоить экспортерам на 20% дешевле - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) снизила с 0,075% до 0,06% комиссию на Единой торговой сессии (ЕТС). Участники рынка приветствуют сам факт снижения комиссии, отмечая, что она все равно остается слишком высокой. Они связывают решение ММВБ с шумом, поднятым вокруг монополии биржи на проведение экспортных продаж.
Высокая комиссия ММВБ давно вызывает недовольство рынка. Но до последнего времени биржа держалась и комиссию на ЕТС не трогала, ограничиваясь снижением ставок на дневной сессии (см. врезку). Это повышало привлекательность биржи по сравнению с межбанковским рынком, доля которого последнее время растет, заодно лишая доводов оппонентов ММВБ.
Но недавно ситуация изменилась. Президент пообещал бизнесменам либерализовать валютный рынок, а суд обязал МАП рассмотреть дело о нарушении Центробанком антимонопольного законодательства. Истцом выступила Московская фондовая биржа (МФБ), которая два года не может получить лицензию на организацию торгов валютой. Вице-президент МФБ Алексей Мамонтов работал на ММВБ, а сейчас возглавляет Московскую международную валютную ассоциацию (ММВА), которая борется за либерализацию валютного рынка. В частности, ММВА добивается того, чтобы продавать валютную выручку можно было не только на ЕТС, а в перспективе - снижения норматива и полной отмены ее обязательной продажи.
В пресс-релизе ММВБ говорится, что решение стало результатом сравнения затрат на биржевую инфраструктуру и потребностей рынка в снижении издержек. "Надеемся, оно придаст новый импульс укреплению нашего сотрудничества с участниками рынка", - отметил гендиректор ММВБ Александр Захаров.
Сами участники рынка перемен не ждут. Начальник управления активных операций банка "ЦентроКредит" Александр Алексеев приветствовал снижение комиссии, но назвал это "первым шагом к активизации участников торговли".
По словам старшего дилера Пробизнесбанка Александра Ахмедова, от столь незначительного снижения комиссии "мало что изменится" и, если норматив обязательной продажи снизят, высвободившуюся валюту на ЕТС при такой комиссии продавать не будут.
Эксперты считают решение биржи вынужденным - ей нужно продемонстрировать готовность идти навстречу рынку. Но этого мало. Даже пониженная комиссия не является рыночной, и проводить операции с такими издержками можно только по принуждению. Мамонтов обращает внимание на то, что она выше комиссии той же ММВБ на других валютных торгах (см. врезку). "ММВБ пытается снизить накал поднятых проблем и оттянуть принятие решений об отмене локализации и обязательной продажи экспортной выручки, - сказал Мамонтов. - Этого недостаточно, биржа могла бы минимум нивелировать условия [на всех сессиях]. После кризиса комиссия выросла на 1900%, потом была снижена на 25% и теперь на 20%. И это пытаются представить как шаг навстречу рынку".
КАК СНИЖАЛАСЬ КОМИССИЯ ММВБ.
ММВБ имеет монополию на обязательную продажу экспортной выручки - она реализуется на ЕТС, а суммы свыше $3 млн можно продавать напрямую ЦБ.
После кризиса была введена спецсессия, комиссия на которой повысилась в 20 раз по сравнению с докризисным уровнем - с 0,005% до 0,1%. 1 апреля 1999 г. биржевой совет решил снизить комиссию ЕТС на четверть до 0,075%. Следующего снижения пришлось ждать ровно два года. После него комиссия превышает докризисный уровень в 12 раз.
На дневной сессии торгуют в основном мелкие банки. В ноябре 1999 г. ММВБ изменила систему взимания комиссии в СЭЛТ, разделив ее на две составляющие - торговую, которая берется с оборота банка, и расчетную, которая зависит от сальдо сделок за день. Установленная тогда комиссия продержалась до октября 2000 г. За это время банки оправились от кризиса, межбанковский рынок возродился и набрал такие обороты, что стал составлять серьезную конкуренцию бирже. ММВБ начала регулярно пересматривать комиссию. Сейчас торговая часть комиссии составляет 0,002 - 0,04% в зависимости об объема сделки, а расчетная - 0,01%.