Cisco терпит бедствие

Компания Cisco Systems, крупнейший в мире производитель оборудования для вычислительных сетей, переживает серьезный спад. Прошлой весной Cisco опережала по объему рыночной капитализации все остальные компании мира, но с тех пор ее акции подешевели на 80%, потеряв в цене $400 млрд.

Частично Cisco сама виновата в своих нынешних трудностях. Еще в ноябре годовой рост продаж Cisco составлял 70%, из-за нехватки компонентов компания не могла удовлетворить огромный спрос на ее продукцию. Руководство приняло решение расширить закупку компонентов, перейти на опережающий график их приобретения. Партнерам компании, производившим коммутационное оборудование, был предоставлен беспроцентный кредит в $600 млн на закупку комплектующих. С ноября по март компания наняла 5000 новых сотрудников. Руководство строило слишком оптимистичные прогнозы и не отреагировало вовремя на ряд тревожных сигналов.

Еще в середине 2000 г. компания Solectron и другие партнеры предупреждали, что Cisco заказывает излишнее количество комплектующих. Индекс NASDAQ после взлета в марте 2000 г. резко пошел вниз.

Тем не менее в мае бизнес Cisco был успешным как никогда - в течение 11 кварталов подряд рост прибыли ускорялся. Хотя на интернет-компании приходилось всего 5% продаж Cisco, руководство рассчитывало на удвоение продаж в этом секторе в течение ближайшего года.

Такой же темп роста прогнозировался и в телекоммуникационном секторе. Однако уже в середине 2000 г. крупные телекоммуникационные корпорации типа AT&T и WorldCom начали сворачивать многие проекты, в частности сокращать закупки сетевого оборудования. С января по август 2000 г. ежемесячный объем продаж акций и облигаций в телекоммуникационной индустрии составлял $5,6 млрд, в сентябре он снизился до $1,2 млрд, а в ноябре упал до $700 млн. Соответственно, многие участники рынка, например компания Xilinx, один из ключевых поставщиков микросхем для Cisco, стали пересматривать в сторону сокращения прогнозы на III квартал. У конкурентов Cisco начались трудности. Так, в конце октября акции корпорации Nortel Networks упали на 33%.

Все эти признаки надвигающегося кризиса были проигнорированы руководством Cisco, которое считало свою компанию неуязвимой. По словам генерального директора Джона Чемберса, экономический кризис наступил слишком неожиданно. "Я не знаю никого, кто смог бы приспособиться к такому резкому ухудшению ситуации", - говорит Чемберс.

Склады Cisco оказались чрезмерно затоваренными после внезапного падения спроса. В результате компании придется списывать складские запасы стоимостью $2,5 млрд.

В январе Cisco впервые за шесть с лишним лет не оправдала прогнозов аналитиков с Уолл-стрит. В начале апреля компания объявила, что прекращает деятельность подразделения оптических коммутаторов, приобретенного полтора года назад за $500 млн.

В минувший понедельник Cisco объявила, что объем ее непредвиденных расходов составил $3,7 млрд и что для оздоровления бизнеса ей придется уволить 8500 сотрудников - 18% всего штата компании. Значительно сокращаются закупки у целого ряда поставщиков комплектующих. Ожидается, что в текущем квартале продажи Cisco упадут примерно на 30%.

Впрочем, назвать положение Cisco катастрофическим нельзя. Продукция компании по-прежнему широко используется в телекоммуникационных системах во всем мире и составляет основу огромного числа корпоративных сетей как в США, так и за рубежом. Cisco имеет $17 млрд в виде наличных средств и инвестиций, у нее нет долгов. Как утверждает руководство компании, III квартал, заканчивающийся 30 апреля, хотя и является наихудшим за всю историю Cisco, все же принесет небольшую прибыль. В нынешних условиях Чемберс намеревается, по его словам, "придерживаться более консервативной стратегии". (WSJ, 18. 04. 2001)