Америка все-таки тормозит

Вашингтон.

Министерство торговли США в пятницу обнародовало данные о состоянии экономики, свидетельствующие о том, что радость инвесторов и аналитиков по поводу 2% -ного роста ВВП в I квартале (такова была предварительная оценка министерства) оказалась преждевременной. Чуть ли не единственным светлым пятном в новых данных стала информация об улучшении в мае потребительского климата. Месяц назад Министерство торговли опубликовало предварительные данные о росте ВВП в I квартале на 2%, весьма удивившие аналитиков и породившие надежду на скорое восстановление экономики. Многие посчитали, что период резкого замедления экономического развития (см. график) завершился или близок к завершению. Однако уточненные данные свидетельствуют о том, что темпы роста остаются низкими: если в IV квартале 2000 г., по окончательно уточненным данным, рост составил 1%, то в I квартале 2001 г. - 1,3%. "После опубликования свежих данных я гораздо больше обеспокоен и удручен состоянием экономики, - сказал Сун Вон Сон, ведущий экономист банка Wells Fargo. - Я полагаю, мы балансируем на тонкой грани между рецессией и "мягкой посадкой". Окончательно скорректированные данные по результатам роста в I квартале будут представлены 29 июня.

Низкие показатели роста ВВП отражают существенное сокращение капиталовложений и замедление роста потребительских расходов. Последний фактор, однако, имеет и определенный положительный эффект, способствуя ослаблению инфляционного давления. В прошедший четверг председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспэн заявил, что сейчас стране не угрожает инфляция. Это позволяет ФРС, не опасаясь ускорения роста цен, снижать процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост. (В этом вопросе позиция ФРС выгодно отличается от позиции Европейского центрального банка, который в обстановке замедления развития в зоне евро долго не реагировал на призывы снизить ставки, ссылаясь на недостаточно низкие темпы инфляции. 10 мая банк все же снизил ставки, несмотря на ускорение инфляции, и в ближайшем будущем ему предстоит сделать еще более трудный выбор: пожертвовать либо темпами экономического роста, либо доверием рынков.) Фактором, в наибольшей степени сдерживающим рост экономики, стало сокращение в I квартале капиталовложений в компьютеры и прочее оборудование на 2,6% (по предварительным оценкам - 2,1%). Этот факт вызывает тревогу потому, что в последние годы капиталовложения, в особенности в высокотехнологичное оборудование, служили одним из основных двигателей экономического роста. Другим двигателем являются потребительские расходы, рост которых составил 2,9% (по предварительным оценкам - 3,1%), что лишь на 0,1% больше показателя IV квартала прошлого года. Однако рядовые американцы по-прежнему уверены в своей экономике: индекс потребительской уверенности, составляемый Мичиганским университетом, вырос до 92 пунктов с 88,4 пункта в конце апреля. По мнению Гринспэна, период замедления экономического роста в США, возможно, еще не закончился, однако уже создана база для ускорения развития во второй половине этого года. Пока же правительство сообщает не слишком обнадеживающие данные. Заказы на товары длительного пользования сократились в апреле на 5% - впервые после их падения на 10,7% в январе; в феврале и марте заказы росли. Понес потери и сектор недвижимости, до сих пор практически не затронутый экономическими неурядицами; продажи существующих домов сократились в апреле на 4,2%. (WSJ, 25. 05. 2001)