Какова будет динамика цен на нефть?
Цены на нефть падали всю предыдущую неделю, а в этот понедельник обвалились более чем на 9%. Цены на нефть Urals приблизились к показателям, заложенным в пессимистичном варианте бюджета России на следующий год.
Это сезонная волна спада цен на нефть. Если сложить два графика - этого года и прошлого, - то они окажутся крайне похожи. Только в этом году волна расположена ниже. Нынешнее резкое падение цен на нефть в большей степени объясняется спекулятивными факторами. Спрос не может так сильно измениться, даже если американские самолеты вообще летать перестанут. От надвигающегося отопительного сезона никуда не деться. Сейчас цены могут колебаться и даже падать дальше. Но уже в следующем месяце начнется постепенный рост. Средняя мировая цена на нефть Urals в этом году составит более $24 за баррель. В 2002 г. скорее всего рынок будет держаться на уровне, близком к заложенным в благоприятном сценарии бюджета показателям. В любом случае падение цен на нефть в следующем году вряд ли превысит 10%. А это значит, что возможный неблагоприятный исход - это около $22 за баррель.
Сергей Пухов
В течение ближайших двух-трех месяцев цены будут держаться на нынешнем уровне с незначительными колебаниями. А к концу года, вероятнее всего, пойдут наверх. Думаю, что в следующем году рынок выйдет на заложенную в бюджете среднегодовую мировую цену $23,5 за баррель нефти Urals.
Сергей Туманов
Если страны ОПЕК примут решение о новом коридоре $20 - 26 за баррель опековской корзины (а вероятность принятия такого решения выше, чем не принятия), то в краткосрочной перспективе именно нижняя граница этого коридора будет определять движение цен. Для российской нефти Urals это означает среднее значение в $20 за баррель с колебаниями в $1 - 1,5 вверх и вниз. При более оптимистическом варианте средняя цена Urals может составить $23 за баррель. В первом случае вряд ли разумно говорить о профиците бюджета в 128 млрд руб., заложенном в нынешний проект. А предложения правительства об увеличении показателей бюджета, сделанные под нажимом Думы, вообще теряют смысл. При цене около $20 за баррель выполнение бюджета станет трудной задачей, а создание фонда, в котором концентрировались бы доходы для последующих выплат по внешнему долгу в 2002 - 2003 гг., ставится под вопрос.
Дмитрий Дружинин
Резкое падение цен на нефть в понедельник нельзя рассматривать как объективный фактор. Кому-то, видно, выгодно было сыграть на понижение. Думаю, во время проведения очередной сессии ОПЕК, начинающейся сегодня, цены вновь поднимутся. И спекулянты неплохо заработают. Невзирая на теракт в США, решения ОПЕК будут нейтральными. Уровень добычи пересмотрен не будет. Возможно, примут подстраховочное решение на случай осложнения ситуации на рынке в результате возможных боевых действий США. Вот тогда производство может резко сократиться, и цены скакнут вверх. А так до конца года произойдет плавное увеличение спроса: все-таки зима на носу. И в следующем году стоимость нефти будет держаться на уровне, заложенном в бюджет. Тенденции последних месяцев показывают, что цены на нефть достаточно стабильны.
Евгений Самойлов
ОПЕК уже продемонстрировала способность удерживать цены на нефть почти в рамках заданного ценового коридора. Таким образом, есть все основания принять значение цены на уровне середины ценового коридора как наиболее вероятное. Это $25 за баррель в случае сохранения существующего коридора и $23 за баррель при его снижении. Хотя на практике, конечно, цены в основном будут находиться либо на верхней, либо на нижней границе коридора. Скорее всего ОПЕК коридор снизит. Если же в будущем ОПЕК не сможет удерживать цены в рамках коридора, то это опять будет означать новую ситуацию на рынке нефти, в которой крайне сложно прогнозировать цену. Но, несмотря на сложнопредсказуемость рынка нефти, я считаю маловероятным, что цены упадут ниже заложенных в пессимистическом сценарии бюджета значений.
Сергей Ежов
Картина, которую мы наблюдаем в последние две недели на рынке нефти, - результат биржевого ценообразования. Все эти резкие взлеты и падения вызваны тем, что фьючерсные рынки, где торгуют "бумажной" нефтью, сильно зависят от ожиданий трейдеров, которые в условиях полной неопределенности сейчас просто не знают, что и думать. Подобные скачки обычно краткосрочны. Через месяц-другой рынок окончательно увидит реальные последствия трагических сентябрьских событий. Если станет ясно, что складские запасы увеличиваются, цены продолжат падать. Однако мне кажется, что сильного падения не произойдет. Экономический спад, конечно, вызовет сокращение потребления нефтепродуктов, но не такое большое, как принято думать. Если ОПЕК сможет убрать с рынка лишние 2 - 3 млн баррелей/сутки, то баланс будет сохранен. Пока нет оснований сомневаться в том, что картелю это не удастся. Так что заложенный в бюджете-2002 минимальный показатель кажется мне вполне обоснованным.