Без маркетинга
НЬЮ-ЙОРК - Американские венчурные капиталисты стали разборчивее в выборе топ-менеджеров, которым можно доверить предприятие. Если пару лет назад популярностью пользовался тип генерального директора - смекалистого промоутера, с протестантским пылом готового раскручивать свой продукт, то теперь ему на смену приходит руководитель, способный добиться прибыльности компании - и сделать это ценой не слишком больших затрат.
"В 1999 г. и даже в 2000 г. в фокусе внимания был маркетинг, было полно рекламы. Это помогало привлекать средства и с помощью прессы и аналитиков убеждать всех, что компания на верном пути", - говорит Тодд Дэгрес, генеральный партнер Battery Ventures, бостонской венчурной фирмы. Но те директора часто патологически не умели сокращать издержки и приносить прибыли компании. Теперь вице-президенты по маркетингу перестали играть в компаниях главную роль. Когда приток венчурного капитала поиссяк, пришло время директоров, имеющих опыт ведения операций и солидный финансовый бэкграунд. В 2000 г. в американские компании было вложено рекордное количество венчурных денег - $99,6 млрд, которые получили 7094 компании. Теперь венчурные капиталисты стали осторожнее: по данным Национальной ассоциации венчурного капитала, исследовательской фирмы Venture Economics и Pricewaterhouse-Coopers, в 2001 г. было вложено всего $36,5 млрд в 3928 компаний.
Самым популярным видом кадровой перестановки в американских компаниях стала в последнее время смена генерального директора. По оценкам Марка Йенсена, управляющего партнера аудиторско-консалтинговой фирмы Deloitte & Touche, около половины предприятий, основанных на венчурном капитале, за последний год стремились сменить топ-менеджмент. "Конечно, и в обычные годы возникает потребность сменить директора, - говорит Рик Гостыла, партнер хедхантингового агентства Spencer Stuart. - Это обычный элемент венчурного цикла. Но сейчас это происходит гораздо чаще". Обычно за год в венчурных компаниях меняется лишь 25% менеджеров высшего звена.
К счастью для венчурных фондов, сегодня есть огромное количество талантливых менеджеров. Приглашая новых руководителей, венчурные капиталисты стараются не отдавать развитие компании им на откуп. Например, бостонская Summit Partners предоставляет менеджерам компаний, в которые вкладывает деньги, помощь, назначая в совет директоров людей с большим опытом руководства новыми предприятиями. "Мы так делали и раньше, но сейчас это стало особенно необходимым, поскольку ветер дует в лицо, а не в спину", - говорит Брюс Эванс, управляющий партнер Summit. Во время интернет-бума венчурные капиталисты привлекали директоров, обеспечивавших капитализацию компании, быстро улавливая рыночные тенденции: им удавалось вывести компанию на открытый рынок или продать, чтобы сделать быстрые деньги. Однако венчурный капитал истощился, возможности первичного размещения акций для большинства новых компаний весьма ограниченны. Венчурные капиталисты уже не могут, как раньше, зарабатывать миллионы долларов на неприбыльных проектах. Сегодняшним гендиректорам, вместо того чтобы рассчитывать на стратегических партнеров и щедрых инвесторов, придется делать деньги старомодным дедовским способом - находить покупателя, который заплатит больше, чем затрачено на изготовление продукта. (WSJ)