РАО опять темнит

История с размещением облигаций РАО ЕЭС все больше напоминает детектив. Вчера финдиректор энергохолдинга Дмитрий Журба заявил, что планы РАО изменились и в июне облигации размещаться не будут. Когда энергетики продадут бумаги, Журба не сообщил, отметив, что нужно еще проделать огромный объем работ. Облигации РАО на 3 млрд руб. - лакомый кусок для андеррайтера. Во-первых, большой объем выпуска (столько же за один раз на рынок выводила только ТНК) позволяет рассчитывать на высокие комиссионные. Во-вторых, для всех очевидно, что этот транш будет не единственным, а подружившись с РАО, андеррайтер значительно повышает шансы размещать и следующие выпуски. Поэтому борьба за право быть ведущим организатором займа энергокомпании была нешуточной. Победителем был объявлен Доверительный и инвестиционный банк. Конкуренты тут же стали говорить, что, мол, облигации РАО - это, конечно, здорово, но больно уж нерыночные бумаги: купон всего 15% годовых. Поэтому может получиться, что андеррайтер, выкупивший львиную долю бумаг, не сможет их распродать. Перенос выпуска облигаций на более поздние сроки наводит на мысль о пересмотре их параметров. А может, и правда слишком много работы.