"Сургутнефтегаз" экономит
"Тот факт, что [дивиденды] "Сургутнефтегаза" по-прежнему составляют мизерную часть от прибыли, не может не огорчать", - говорит аналитик "Атона" Стивен Дашевский. По его подсчетам, прибыль "Сургутнефтегаза" по РСБУ в этом году составит около $1,7 млрд. При этом суммарные выплаты по привилегированным и обыкновенным акциям составят лишь $60 млн. То есть на выплату дивидендов будет направлено около 3% от чистой прибыли - по сравнению с 15 - 20%, которые платят другие крупные нефтяные компании. А если бы "Сургут" придерживался общих правил начисления дивидендов, их величина достигла бы $170 - 180 млн, полагает Дашевский. Впрочем, несмотря на снижение доходности по "префам", в последние месяцы привилегированные акции "Сургутнефтегаза" пользовались спросом. Аналитик Альфа-банка Сергей Глазер считает, что инвесторов вдохновила перспектива скорого принятия поправок в закон об акционерных обществах. Кроме того, говорит Глазер, в последнее время усилились слухи о возможной конвертации привилегированных акций "Сургутнефтегаза" в обыкновенные. "Рынок ждет, что после конвертации компания увеличит размер дивидендов по обыкновенным акциям", - объясняет он.
"Сургутнефтегаз" вновь решил сэкономить на своих акционерах, заплатив им низкие дивиденды. Как стало известно "Ведомостям", в этом году компания потратит на выплаты акционерам $60 млн - даже меньше, чем год назад. Тем не менее привилегированные акции "Сургутнефтегаза" пользуются повышенным спросом: инвесторы ждут, что компания конвертирует эти бумаги в обыкновенные.
Вчера размер дивидендных выплат по итогам 2002 г. утвердил совет директоров "Сургутнефтегаза". Как указано в сообщении, направленном компанией в ФКЦБ ("Ведомостям" удалось ознакомиться с его текстом), дивиденды по обыкновенным акциям составят 3,2 коп. на одну обыкновенную и 9,6 коп. на одну привилегированную акцию. Для сравнения: по итогам 2001 г. акционерам было выплачено 3,3 коп. за одну обыкновенную и 10 коп. за одну привилегированную акцию. В "Сургутнефтегазе" отказались комментировать эту информацию.
Размером дивидендов "Сургута" всякий раз остаются недовольны миноритарные акционеры компании, владеющие около 17,7% привилегированных и 3% обыкновенных акций. Все дело в методике расчета чистой прибыли, применяемой "Сургутом". Обычно компании рассчитывают дивиденды исходя из величины прибыли после налогообложения. Но "Сургут" вычитает из чистой прибыли не только сумму налогов, но и величину капвложений. К примеру, по итогам 2001 г. прибыль "Сургутнефтегаза" после налогообложения составила 52 млрд руб., а чистая прибыль - лишь 10,8 млрд руб. В результате на владельцах "префов" компания сэкономила 2,9 млрд руб.
Помочь акционерам "Сургутнефтегаза" собираются законодатели: в Госдуме уже прошли первое чтение поправки в закон об акционерных обществах, по которым компании обязаны будут выплачивать дивиденды из прибыли за вычетом только налога на прибыль. Дело шло гладко, и новый порядок расчета чистой прибыли мог бы быть утвержден уже к концу весны 2003 г. Но "Сургутнефтегаз" решил провести годовое собрание акционеров неожиданно рано - 20 марта 2003 г. Таким образом, компании в последний раз удастся выплатить акционерам маленькие дивиденды.